睿思网讯：1 月 6 日，花旗发表研究报告指，京东物流 ( 02618.HK ) 将于 3 月初公布 2025 年第四季业绩，目前预测其季度收入可按年增长 21.6% 至 634 亿元人民币，高于市场预期的 608 亿元人民币，主要来自于一体化供应链业务及其他客户收入增长所带动。但考虑到市场竞争加剧、集团增加投资以及部分意外损失，花旗预测京东物流去年第四季毛利率将大致按年持平为约 9.5%，经调整盈利料达 22.7 亿元人民币，低于市场普遍预测的 29 亿元人民币。不过该行相信，经过 2025 年的投资后，京东物流的一体化供应链业务增长可望持续，预期利润率可能在 2026 年恢复按年扩张，将目标价由 18 港元微降至 17 港元，维持 " 买入 " 评级。