2026 年亚洲股市以历史性强势开局，多个主要股指刷新纪录。MSCI 亚太指数在年内前四个交易日累计上涨约 4%，创下自 1988 年有记录以来的最佳开年表现。

日本股市领涨，日本东证指数与日经 225 指数在年初两个交易日内分别上涨 3.8% 和 4.3%，这是自 1990 年以来，新年头两个交易日涨幅最大的一次。1 月 6 日，日经 225 指数收于 52518.08 点，刷新收盘历史高点。韩国股市同步走强，综合股价指数（KOSPI）收涨 1.32% 至 4525.48 点，亦创下收盘历史新高。

Banque Pictet & Cie SA 管理合伙人 Raymond Sagayam 表示，亚洲等新兴市场正受益于具有吸引力的估值水平以及毗邻人工智能产业链的区位优势。市场分析认为，日本股市的强劲表现得益于海外资金与国内个人投资者的积极买入，叠加企业盈利改善预期及持续的政策支持。

海外资金涌入大盘股 散户推波助澜

日本股市本轮上涨主要由大型蓝筹股引领。野村资产管理公司首席策略师 Hideyuki Ishiguro 指出：" 相较于美股，日本股票的市盈率仍处于较低水平，海外投资者对核心优质股展现出浓厚兴趣。"

这一现象反映出全球资金配置的结构性调整。在美国市场估值持续高企的背景下，日本市场的相对估值优势正成为吸引国际资本流入的关键因素。

散户投资者也成为推动股市上涨的重要力量。分析师指出，日本股市涨势进一步受到国内散户投资者的推动，他们正在为新年充值免税的 NISA 账户。三菱日联 eSmart 证券市场分析师 Tsutomu Yamada 表示：" 在经历前一交易日的大幅上涨后，部分个人投资者可能出于‘害怕踏空’的心理而加速入场。" 这种担忧错过上涨机会的情绪，进一步强化了市场的短期买盘动能。

多重利好支撑涨势 风险因素仍需关注

日本股市的强劲表现，不仅受益于美国市场在降息预期下展现的韧性，更源自本土企业盈利改善、公司治理强化以及首相高市早苗支持经济刺激政策的预期。

乐天证券高级市场分析师 Masayuki Doshida 指出，当前股价已基本反映了市场对企业盈利复苏的普遍预期。他表示：" 若实际盈利表现超出预期，日经 225 指数有望触及 55,000 点，甚至可能进一步上行。"

尽管开局强劲，但市场仍存在隐忧。乐天证券分析师 Doshida 指出，人工智能板块涨势的可持续性以及地缘政治不确定性仍是主要风险。他特别提及委内瑞拉局势，并表示：" 事态若进一步发展，这完全可能演变为值得警惕的地缘政治风险点。"

市场参与者需密切关注这些潜在风险因素，它们可能对当前上涨趋势构成实质性挑战。