丨 2025 年 1 月 7 日 星期三 丨

NO.1 " 爷爷的农场 " 冲击港股 IPO

1 月 5 日，爷爷的农场国际控股有限公司向港交所递交上市申请，独家保荐人为招银国际。根据弗若斯特沙利文的资料，于 2024 年，按中国有机婴童零辅食的商品交易总额计，公司排名第一。2023 年和 2024 年，" 爷爷的农场 " 的营收分别为 6.22 亿元和 8.75 亿元， 2025 年前三季度的营收为 7.80 亿元，同比增长 23.2%。

点评：爷爷的农场递表港交所，彰显了婴童零辅食赛道的蓬勃生机。作为行业领军者，其冲刺资本市场将强化市场对该细分领域的价值认同，有利于相关产业链的估值重塑。此举也为港股注入了新的消费活力，有助于提振投资者对婴童经济及消费板块的信心，吸引更多中长期资金关注。

NO.2 雀巢在欧洲多国召回婴儿奶粉

据新华社，瑞士食品巨头雀巢公司 1 月 5 日宣布，因供应商提供的某一种原料存在 " 质量问题 "，在德国、奥地利、丹麦、意大利、瑞典等欧洲国家预防性召回一批婴儿配方奶粉。雀巢公司在其网站发布声明说，已对可能受影响的产品进行了花生四烯酸（ARA）油脂及相关油脂混合物检测。截至目前，尚未接到因食用该配方奶粉导致不适或患病的报告。

点评：雀巢在欧洲多国预防性召回婴儿奶粉，或对其品牌声誉构成挑战。该事件凸显供应链质量管控的重要性，市场或将重新评估乳制品企业的风控能力，加剧板块内部分化。此番波动或对消费板块整体情绪产生抑制，促使投资者更加关注企业的风险管理与长期经营稳健性。

NO.3 星巴克中国与亚朵集团推出联合会员计划

星巴克中国官微 1 月 6 日发布消息，星巴克中国宣布与亚朵集团达成合作，推出联合会员计划。此次星巴克与亚朵推出的联合会员权益将覆盖双方全等级会员。截至 2025 年 11 月，星巴克中国会员规模已突破 1.6 亿，其中 90 天活跃会员达 2500 万。

点评：星巴克中国与亚朵集团达成联合会员合作，实现了咖啡生态与酒店场景的深度融合。此举有望通过流量互通，提升双方用户粘性与复购率，重塑市场对商业模式创新的预期。这一跨界联动将为新零售及服务板块带来积极示范效应。

NO.4 " 春娟 "" 红玫瑰 " 母公司估值 2.1 亿元

据证券时报，1 月 6 日，攀钢集团成都钢铁所持成都蓝风 ( 集团 ) 股份有限公司（简称 " 蓝风集团 "）10 万股股份（占总股本的 0.1333%）正在挂牌转让，底价为 27.96 万元，以此估算，公司的整体估值约为 2.1 亿元。官网称，蓝风集团拥有化妆品、洗衣液、洗洁精和洗衣粉等近 300 个品种规格的生产许可证，知名洗洁精品牌 " 红玫瑰 "、化妆品 " 春娟 " 均在公司旗下。

点评：蓝风集团股权挂牌转让揭示 2.1 亿元估值，反映出老牌日化企业的当前市场定价。虽然拥有 " 春娟 " 等知名品牌，但估值处于相对低位，此事或将促使日化板块加速价值重估，引导资金更关注品牌重塑能力与核心竞争力强的标的。

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