关于「不同市场版 lululemon」的创业故事，似乎正在减少。

本周，被认为韩国版 lululemon 的瑜伽服品牌 andar 被贝恩资本收购，母公司交易估值预计 20 亿人民币左右。2015 年瑜伽老师背景的创始人创立该品牌，2021 年被数字营销公司 Eco Marketing 收购，直至此番被资本全资收购，andar 创始人的十年瑜伽服创业，完成全部退出。

这令人想起 23 年安踏集团对「中国版 lululemon」 MAIA ACTVE 收购的案例。同样是创业十年，甚至同样是 20 亿以内的估值，亚洲版 lululemon 的创业故事终局，几乎一样。

同样的案例太多了，美国版曾经追赶 lululemon 的女性运动瑜伽品牌 Outdoor Voices 最终依然是收购的命运，且关闭了大部分线下门店。澳洲瑜伽服品牌 Lorna Jane 似乎依然维持不温不火的体量，进入中国市场多年依然只保持电商的体量。

而算上中国更多追随女性运动瑜伽服创业浪潮的品牌 Particle Fever、MolyVIVI，甚至进入中国市场的 Danskin，都在经历不短的蛰伏期。

细分市场版 lulululemon 的创业机会，正渐渐远去。

andar 被贝恩资本收购，是韩国瑜伽服创业市场的一个节点。

同样运动健身文化浓厚，同样亚洲版型的剪裁要求，同样在 2015 年左右创业，但 andar 的体量已经超过 MAIA ACTIVE。

根据官方数 据，andar 母公司 EcoMarketing 今年第三季度营收达 1178 亿韩元，营业利润达 155 亿韩元，创下季度历史新高。当中 ，andar 是主要的标的，旗下还有其它生活方式品牌。

anadr 主营女性瑜伽服和高尔夫系列，后续拓展到男性品类。而在国际市场方面，其产品销往日本、澳大利亚和新加坡在内的国家，并且在近年进入 美国市场。

和大部分区域市场所讲述的故事类似，andar 以比 lululemon 更低的价格、且更适合亚洲女性的版型切入市场。即便韩国单一市场的体量并不算大，但韩国运动健身文化的流行，以及韩国综艺文化的盛行，甚至 lululemon 直到 2024 年才正式进入韩国市场，其首家门店于 2024 年 10 月 21 日在首尔江南区开业。当中的近十年的机会，给 andar 打造「韩国版 lululemon」创造了足够的空间。

中国的版 lululemon 的故事也近乎类似，2015 年创业的 MAIA ACTIVE，lululemon 当年在国内依然以 show room 的形式存在，直到 2016 年才正式开出第一家线下门店。

MAIA ACTIVE 的定位和 andar 几乎一致，做亚洲女性的瑜伽服。

看似定位独特，但两个亚洲瑜伽服品牌的困境，也正陷于此。

MAIA ACTIVE 的中端定位，快速收获了一线城市的年轻运动女性，她们爱健身瑜伽，在意审美和面料，但并希望为 lululemon 的品牌付出更高的价格。虽然创始人不一定愿意面对，但「平替」确实是两家品牌快速打开市场的钥匙。

但困境也在于此，当电商起步的 MAIA ACTIVE 发现中端定价，靠电商已经完全不能满 足的时候，线下门店成为品牌增长的必经之路。但开店的成本，以及对店效的考验，开始成为品牌增长的天花板。

随着 lululemon 等高端品牌势能的持续增强，且低端「白牌」瑜伽服的快速进入市场，MAIA ACTIVE 的中端定位近乎于腹背受敌。融资数亿的 MAIA ACTIVE，不到 10 亿的销售额，与其估值并不匹配。

创业十年的两个亚洲瑜伽服品牌，来到品牌增长的天花板，开始通过收购寻求退出。

瑜伽服创业的窗口期，正在关闭

对于创业者来说，出售似乎一个并不错的退出，但对于其它更多正在创业的瑜伽服品牌，情况并没有那么乐观。

比如美国瑜伽服品牌 Oudoor Voices，即便被投资人要求退出又重新回到品牌，2025 年的 Oudoor Voices 也正在经历深刻的重组。

而翻看国内，Particle Fever 的境况似乎也类似。获得高瓴等头部资本的国内运动品牌，在 2025 年陆续关闭了多家线下门店，并加大了折扣力度。曾经进入中国市场的 Danskin，公众号更新停留在了 2024 年。而诸如 MolyVIVI、VfU 等平价瑜伽服品牌，似乎也面临销量压力。

原因在于，瑜伽服品牌头部化效应正显现，并且对于很多国际运动品牌来说，瑜伽服产品线成了一个标配。

lululemon 国际市场的两位数增长趋势自不必说，国际头部运动品牌，几乎都在布局瑜伽服。

Nike 通过 SKIMS 的合作，开始找到自己的 lululemon 品类优势；阿迪达斯的训练系列，莱美和综训的加持，锁定相当体量的核心健身人群；PUMA 通过 HYROX 全球发力的训练系列，甚至 On 昂跑、迪桑特等高端运动品牌，都在瑜伽健身服上有不错的产品上市。

如果算上 alo 和 Vuori 等资本加持的黑马国际品牌，行业竞争堪称白热化。

瑜伽服的创业，直接竞争的已经是国际运动品牌。而下沉市场看，诸如瑜伽服供应链白牌，和鲨鱼裤等新品类。上下的夹击，像一面窗的两扇门，关闭了仅存的创业机会。

户外、跑步、网球运动，正在接棒瑜伽服的机会

更多的瑜伽服品牌，正在寻找新出路，当中不少在户外市场找到了机会。

国内头部的羊毛户外品牌 Outopia，早些年便从瑜伽服创业中转型而来。即便户外市场切入不到四年，但户外市场的竞争窗口期显然还在。而供应链背景的 JSC 早先从瑜伽服切入，当下已经从网球场景寻找机会。甚至内外推出的运动线 NEIWAI ACTIVE，也正寻找舞蹈等差异化运动品类中寻求增长。

瑜伽服的赛道正变得拥挤，当中跑在前面的是国际头部运动服饰，而追在身后的，有不少的供应链背景品牌。

运动服装赛道，正快速变成一个国际品牌逐步扩大，甚至掌握话语权的领域。当中不仅包括运动营销资源的把握，也包括从供应链到渠道的掌控力。

而中国运动品牌的创业，似乎出海成了必由之路。比如出海瑜伽服品牌 halara 在 tiktok 等渠道，创造年销十亿的成绩。Shein 自营的瑜伽服品牌 GlowMode 也正在快速追赶 halara 的步伐。

只不过这些出海的运动瑜伽服品牌，讲述的依然是「下沉」和「平替」的故事。品牌溢价，依然只属于国际运动品牌。

中国的运动瑜伽服创业风口已然过去，属于新一代人自己的运动品牌迟早到来，但还需耐心。