1 月 7 日，港股的中国铝业（02600.HK）、中国宏桥（01378.HK）强势走高，截至发稿，涨幅分别为 3.92%、4.82%。

创新实业（02788.HK）早盘亦强势冲高，一度涨超 8%，截至发稿，公司涨 1.84%，该公司目前具备能源 - 氧化铝 - 电解铝一体化布局，且电解铝产能分布在能源成本具备优势的内蒙地区，此外，公司走向海外在沙特扩张电解铝产能，属于行业内稀有的有电解铝增量的企业。

消息面上，新年伊始，伦铝突破 3000 美元大关，创下 2022 年以来的最高纪录。截至发稿，相关主力期货合约涨至 3137 美元 / 吨附近。与此同时，沪铝主力合约也涨至 2.45 万元 / 吨附近，短期上涨动能充沛，直接带动相关概念股上涨。

申万宏源认为，国内电解铝产能将于 2026 年达峰，海外产能虽然进入扩张周期，但受投放节奏及电力供应扰动影响，2026 年全球电解铝产量增量或低于市场预期。

中信建投证券指出，莫桑比克 Mozal 铝厂将于 2026 年 3 月 15 日转入无限期停产的消息再度令市场担心电解铝供应的稳定性。该行认为，随着海外主要经济体 PMI 的回暖推升用铝需求，预计 2026 年全球电解铝需求增加 150 至 187 万吨，即 2% 至 2.5%。供需处于紧平衡状态，且建立在供应受电力威胁的基础之上，电解铝价格易涨难跌，利润在高位继续扩张。