1 月 7 日，港股市场迎来新年以来首次下跌。

截至收盘，恒生指数报收 26458.95 点，下跌 251.50 点，跌幅 0.94%。

恒生科技指数报收于 5738.52 点，下跌 86.74 点，跌幅 1.49%。

今日盘面焦点，医药生物板块逆势大涨。其中，荣昌生物（HK09995）涨超 12%，凯莱英（HK06821）、泰格医药（HK03347）涨超 8%，康方生物（HK09926）涨超 7%，乐普生物、药明生物涨超 5%，药明康德、恒瑞医药涨超 4%。

消息面，多家公司迎来利好。其中，荣昌生物官方公众号发文称，公司自主研发 PD-1/VEGF 双特异性抗体 RC148 单药一线及联合方案二线治疗非小细胞肺癌Ⅰ / Ⅱ期临床研究数据公布。研究数据显示，RC148 单药与联合方案均显示出突出的临床疗效和可控的安全性，实现了双路径突破。此前，公司两款创新药四个适应症成功纳入 2025 版国家医保药品目录。中泰证券此前指，荣昌生物正处在商业化能力加速兑现的通道上，通过高效的运营和精准的投入，公司正快速向盈亏平衡点靠拢。

康方生物宣布，国家药品监督管理局已批准公司自主研发的全球首创 PD-1/VEGF 双特异性抗体依沃西（商品名：依达方）说明书的一项重要更新：更新纳入了 AK112-301/HARMONi-A 研究的最终分析数据，即依沃西联合疗法治疗 EGFR-TKI 治疗后进展的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌（nsq-NSCLC）取得的具有统计学显著性和临床意义的无进展生存期（PFS）和总生存期（OS）双重获益。

此外，里昂发布研报称，维持药明康德 " 跑赢大市 " 评级，目标价上调至 143.4 港元。里昂预期，药明康德将受益于外包需求回暖及政策不确定性减弱，预料 2026 年盈利将明显增长。

其他方面，盘面上，科网股普跌，阿里巴巴跌超 3%，快手、网易跌超 2%；中资券商股普跌，广发证券跌超 4%；石油股跌幅居前，中海油跌 3%；汽车股走弱，蔚来跌超 3%。

资金方面，南向资金继续大规模加仓港股。截至收盘，南向资金净买入港股超 91 亿港元。

展望后市：

国信证券认为，港股修复行情已经开启。国信证券看好 2026 年上半年港股行情，认为由美元指数走弱驱动的海外资金回流 + 国内春季资金面改善的双驱动行情，建议关注 AI+PPI 双主线。

中信证券发布的 2026 年投资全景图指出，港股方面，受益于内部的 " 十五五 " 催化以及外部主要经济体的 " 财政 + 货币 " 双宽松，港股 2026 年有望迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情，建议关注科技、大医疗、资源品、必选消费、造纸和航空板块。

光大证券认为，港股未来或继续震荡上行。港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。此外，尽管港股已经连续多月上涨，但是整体估值仍然偏低，长期配置性价比仍较高。

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