2025 年的最后一个月，国内全钢轮胎市场并未迎来预期的 " 收官红 "，反而在寒潮与市场博弈的双重夹击下，陷入了供需失衡的窘境。

当 2025 年四季度上游多家轮胎企业因原材料价格高企而纷纷发布涨价函并试图通过提价修复利润时，处于市场神经末梢的经销商群体却正经历着严峻的库存考验。

1 月 7 日上午，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）从卓创资讯方面获取的最新调研数据显示，高达 78% 的受访经销商在 2025 年 12 月面临库存上涨的压力。这一数据揭示了当前市场 " 厂家压货 " 与 " 终端熄火 " 之间的激烈矛盾。

卓创资讯轮胎分析师陈晴晴告诉每经记者，在气温骤降导致户外作业受阻、物流运输需求下滑的背景下，经销商一方面要应对厂家的年度任务考核，不得不被动补库；另一方面则受终端市场需求拖累，2025 年 12 月经销商出货继续走弱，整体表现不及上月。

随着 2026 年春节的临近，1 月市场需求预计将进一步探底，这场关于库存与现金流的 " 保卫战 "，对于全钢胎产业链上的每一个参与者而言，才刚刚开始。

数据预警：78% 经销商库存攀升

在刚刚过去的 2025 年 12 月，国内全钢轮胎市场呈现出一种典型的 " 淡季更淡、库存反增 " 的背离走势。

尽管从行业层面看，前期多家国内外轮胎企业发布涨价函，宣布自 10 月起调涨价格约 2%~5%（东方财富证券研报），试图以此刺激下游补货并应对原材料成本压力，但终端市场的实际反馈却显得颇为冷淡。

根据卓创资讯对全国 62 家全钢轮胎经销商的深度调研，库存 " 逆势增长 " 已成为行业普遍现象。在受访的样本企业中，高达 78% 的经销商库存较上月呈现上涨趋势，仅有 17% 的经销商库存持稳，而实现库存下降的仅占 5%。

这一数据的背后，反映的正是市场供需的错配。从需求端来看，季节性因素对市场的压制作用愈发明显。

"12 月下游户外作业及工矿开工进一步下滑，全钢轮胎终端市场需求不佳。受终端市场需求拖累，当月经销商出货继续走弱，整体表现不及上月（2025 年 11 月）。" 卓创资讯分析师陈晴晴向每经记者表示。

除了需求端遇冷，经销商经营重心转移也加剧了出货难的问题。陈晴晴表示，临近年底，为了规避资金风险，经销商普遍将工作重心转向 " 签订新年度合同 " 和 " 回收货款 "。在这种资金回笼优先的策略下，经销商的主动出货意愿和节奏都在减弱，大多以维持刚需出货为主，导致库存消耗极其缓慢。

然而，最核心的矛盾在于厂家与经销商之间的博弈。尽管终端需求不佳，但为了完成年度销售目标和任务考核，上游轮胎厂家在年底往往会加大对渠道的压货力度。

调研指出，2025 年 12 月经销商在厂家任务压力下，陆续进入合同签订以及回收货款阶段，整体出货节奏减弱，但与此同时又存在一定的进货补库行为，导致库存呈增长趋势。

不过，也有部分经销商由于前期库存水平已经积累至高位，压力较大，全月有意控制库存，减少进货量，库存得以控制，较上月大致持平甚至略有走低。

每经记者注意到，从区域分布来看，此次调研覆盖了华东（45%）、华北（22%）、华中（15%）等核心区域，涵盖了不同层级。这种广泛的样本分布进一步证实了库存积压并非局部现象，而是全行业面临的共同挑战。上游原材料端，虽然天然橡胶迎来传统旺季且价格有提振预期，但传导至中下游的成本压力与高企的库存叠加，使得经销商的资金链在 2025 年 12 月承受了极大考验。

开年挑战：经销商库存 1 月或将继续走高

进入 2026 年 1 月，全钢轮胎市场的形势并未因新年的到来而好转，相反，随着春节假期的临近，市场普遍预期供需压力将进一步升级。

从需求端来看，1 月是传统的春节前淡季，市场需求预计将进一步下滑至 " 冰点 " 水平。光大期货的日报分析认为，下游开工年前偏弱，轮胎厂库存压力大，消化速度减弱。

卓创资讯的预测更为悲观，认为 1 月作为春节前的最后一个月，终端市场需求将下滑至低点，月底部分下游行业如物流运输、工矿企业还可能提前进入假期模式，整体需求量将保持较低水平。

除了需求端的停滞，出口市场的表现也难以提供足够的支撑。东方财富证券研报显示，出口方面，欧洲反倾销调查对行业的影响初步体现。尽管轮胎行业上半年受到原材料价格高企、关税及 " 双反 " 调查、国内竞争加剧等多重挑战，但海外在建工厂仍在有序推进，不断提高国产轮胎的全球份额。

自 2024 年以来充气橡胶轮胎月度出口量

海关总署数据显示，2025 年 11 月出口新的充气橡胶轮胎 5657 万条，同比增长 1.0%；2025 年 1~11 月出口新的充气橡胶轮胎 64321 万条，同比增长 3.8%。

生意社相关分析认为：中国轮胎出口同比增长，表明海外需求强劲，轮胎制造业扩张将增加对天然橡胶的采购需求，利好现货价格。

不过，光大期货 1 月 5 日能源化工日报显示，地缘政治的不确定性也在增加市场的风险，美国与委内瑞拉及俄乌局势的进展可能影响原油价格，进而波及轮胎原材料成本及物流成本，增加市场的不确定性。

陈晴晴认为，在供应与库存端，经销商面临的困境 1 月份将被进一步放大。一方面，经销商在 1 月仍需继续处理 2025 年年底遗留的货款回收问题，出货节奏难以提速；另一方面，为了备战春节后的潜在市场启动，或者为了应对厂家的开年政策，经销商仍存在一定的进货补库行为。

在 " 出货慢 " 与 " 进货不停 " 的双重作用下，卓创资讯认为，1 月经销商库存水平仍存在继续走高的预期。

此外，上游生产端的动向也值得关注。光大期货指出，1 月份橡胶供应进入尾声，预计在 1 月底前后东南亚产区开割面积有所收窄，停割前的冬储将支撑原料价格。下游轮胎开工偏弱，预计胶价表现偏弱。

当然，这也意味着，即便下游需求不振，轮胎的生产成本依然坚挺，轮胎企业降价促销去库存的空间被压缩。

"1 月经销商库存或将继续走高。" 陈晴晴向每经记者表示。

每日经济新闻