继去年 6 月筹划控制权变更终止后，时隔半年，科德教育（SZ300192，股价 22.58 元，市值 74.32 亿元）终于成功易主。

1 月 8 日晚间，科德教育公告称，公司控股股东、实际控制人吴贤良与深圳华芯未来投资合伙企业（有限合伙）（以下简称华芯未来）、中国东方国际资产管理有限公司（以下简称东方国际资管）签署《股份转让协议》，吴贤良拟将其持有的 7758.43 万股公司股份（占总股本的 23.57%），以每股 17.21 元的价格协议转让，交易总对价达 13.35 亿元。

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，本次股份转让价格较科德教育 1 月 9 日中午的收盘价 22.96 元 / 股折价约 25%。

科德教育在公告中指出，若本次股份转让最终实施完成，公司控股股东将变更为华芯未来，公司实际控制人将变更为周启超。

国资背景平台入主，折价交易锁定控制权

根据公告，吴贤良拟将其持有的公司 7758.43 万股无限售条件流通股转让给华芯未来和东方国际资管。其中，华芯未来协议受让公司 6112.71 万股股份，占公司股份总数的 18.57%；东方国际资管协议受让公司 1645.72 万股股份，占公司股份总数的 5%。交易完成后，吴贤良还将保留科德教育 3% 的股份。

图片来源：科德教育公告

同日，华芯未来和东方国际资管签署《一致行动协议书》。前述股份转让完成后，东方国际资管作为华芯未来的一致行动方。本次权益变动完成后，基于一致行动关系，华芯未来合计持有科德教育 7758.43 万股股份，占上市公司总股本的 23.57%。

科德教育表示，本次权益变动所需资金全部来源于股份受让方的自有资金。截至 1 月 8 日，股份受让方的自有资金已经超过本次股份转让总价款的 90%。

公告还指出，交易完成后，科德教育将在三年过渡期（2025 年 ~2027 年）内，完成印刷油墨业务剥离，由吴贤良或其指定第三方负责以现金方式购买上市公司原有油墨业务及相关产品制造业务相关的全部资产、债权债务及资源。此外，在原有业务过渡期内，公司教育业务原则上维持原有管理模式不变。

本次股份主要受让方华芯未来成立于 2025 年 7 月，主要以自有资金从事投资活动，经营范围包括创业投资、半导体照明器件、半导体分立器件、半导体器件专用设备销售及制造等。 

每经记者注意到，华芯未来的出资人包括十堰市国资平台，实控人为周启超。

交易重启但主体已变，周启超身影再现

值得一提的是，本次股份转让，并非科德教育首次筹划控制权变更。

2025 年 5 月，科德教育实控人吴贤良与十堰中经和道企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称中经和道）签署了《股份转让协议》。根据当时的公告，吴贤良拟将其持有的 7758.43 万股以 14.72 元 / 股的价格转让给中经和道，交易总对价为 11.42 亿元。

而在此次股权转让计划中，同样闪现着十堰国资和周启超的身影。

若交易完成，中经和道将成为科德教育控股股东，公司实际控制人将变更为十堰市国资委。但是，在此次交易筹划仅一个月后，科德教育便宣布股份转让计划终止。

据天眼查，中经和道的合伙人之一为德润杰伟投资（深圳）有限公司，该公司由自然人周启超 100% 持股。

科德教育成立于 2003 年，并于 2011 年在创业板上市。其主要业务专注于对高分子材料和植物油改性的研发，并将之运用于印刷胶印油墨的生产与销售。

科德教育在 2017 年年报中提到，随着新媒体、互联网的盛行，整个商业印刷的市场份额出现下滑，公司主业的发展进入调整期，原材料价格上涨等因素导致公司的盈利能力有所下降。

面对如此情况，科德教育决定向教育领域 " 进军 "。

2017 年，科德教育以 7.49 亿元收购陕西龙门教育科技股份有限公司（以下简称龙门教育）49.22% 股权，并于 2018 年宣布收购龙门教育剩余股权。2019 年 6 月，科德教育以 2700 万元收购了天津市旅外职业高中有限公司 100% 股权。

2020 年，科德教育公告称，拟将名称由 " 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 " 变更为 " 苏州科德教育科技股份有限公司 "。公告指出，公司自 2017 年进入教育行业以来，逐步由主营胶印油墨业务转变为主营教育与油墨两大业务。2019 年，公司教育业务营业收入占总营业收入的 50% 以上且持续保持增长，教育业务已经成为公司的核心业务。

当前，科德教育已形成 " 教育 + 油墨 " 双主营业务，其中教育业务包括中等职业学校、全日制学校和职业技能培训等，油墨业务包括胶印油墨和 UV 油墨的研发、生产和销售。

图片来源：科德教育 2025 年第三季度报告

业绩方面，科德教育 2025 年前三季度实现营收 5.57 亿元，同比下降 3.64%；归母净利润 9244.93 万元，同比下降 12.98%。

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