十年来，我一直建议读者不要购买像美光科技和 SK 海力士这样的存储芯片公司股票。这些公司生产的是高度同质化的产品，容易受到库存周期的剧烈波动和价格大幅起伏的影响。然而，当前市场出现了不同寻常的迹象，尤其是人工智能数据中心投资的热潮，可能会改变这一切。美光在过去 12 个月股价已经上涨了 229%，对于短期投资者来说，或许值得重新考虑。

存储器行业的周期通常与库存和销售的匹配有关，但这一次的周期受到了结构性转变的推动。美光在 AI 数据中心的销售额从 12% 上升至 39%，显示出强劲的增长潜力。与此同时，高带宽内存（HBM）和 DDR5 内存的需求也在不断攀升，进一步加剧了市场的紧张局面。

这是否意味着存储芯片行业将迎来新的机遇？

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