1 月 9 日，东方电缆（SH603606，股价 60.9 元，市值 418.82 亿元）回复了上海证券交易所的《监管工作函》。

此前，东方电缆公告称计划斥资 7329.90 万元，向控股股东旗下的关联方宁波东方南苑置业（以下简称东方置业）购买 32 套 " 云榭璞庭 " 住宅作为人才公寓。

《每日经济新闻》记者注意到，东方电缆的上述资产收购因交易对方糟糕的财务状况、标的房产的抵押状态以及 " 预付 " 的交易方式引来了监管层的问询：是否存在提前付款缓解关联方资金紧张的情形，是否存在利用本次交易向关联方输送利益的情形？

资不抵债的 " 兄弟 "：净资产负 9000 万元

根据东方电缆披露的数据，作为本次交易的卖方，东方置业的财务状况可谓 " 捉襟见肘 "。

公告显示，截至 2025 年 11 月 30 日，东方置业的总资产为 7.3 亿元，但净资产却为 -9251.31 万元，已处于资不抵债的状态。

从盈利能力来看，东方置业 2025 年前 11 个月的净利润为 -1031.74 万元，且经营活动产生的现金流量净额为 -2.67 亿元，显示出巨大的资金缺口。

此外，截至 2025 年 11 月底，东方置业账面上的货币资金仅为 4020.36 万元，而其背负的长期借款高达 4.19 亿元，其他应付款达到 3.78 亿元。

东方电缆称，标的房产所在的 " 云榭璞庭 " 项目土地目前处于抵押状态。截至 2025 年 11 月 30 日，东方置业将位于北仑区小港季景路北、渡口路西的地块抵押给了中国农业银行宁波北仑分行，实际借款金额约为 4.2 亿元，抵押期限至 2026 年 9 月 25 日。

这意味着，若未在最后还款期前归还所有借款，则无法取消土地抵押，将对标的房产销售和过户造成实质性障碍。

东方电缆称，东方置业是公司控股股东宁波东方集团有限公司（以下简称东方集团）持股 77% 的子公司，" 云榭璞庭 " 是其目前唯一的开发项目。东方集团已承诺，在东方置业对农业银行宁波北仑分行未清偿债务的范围内，由东方集团全额承担还款。同时，银行方面也已出具说明，同意将贷款期限延期至 2028 年 9 月。

东方电缆称，目前 " 云榭璞庭 " 项目所有楼栋已全部结顶，已完成室内粗装修并进入精装修阶段，预计 2026 年 10 月 30 日前完成精装修，2027 年 2 月 28 日前完成项目竣工验收。

" 结合资金使用安排、融资安排及开发进度等，东方置业可以实现按期交付房产，不存在无法交付或项目烂尾的风险。" 东方电缆表示。

回应称不存在利益输送

除了交易对手的财务风险，本次交易的定价公允性及付款安排也是监管关注的焦点。东方电缆拟以 7329.90 万元购买 32 套房产，折合单价约 1.75 万元 / 平方米。

针对定价是否合理的问题，东方电缆在回复函中列举了周边楼盘的备案均价。其中，距离项目 3 公里的 " 滨江天街 · 江与城 " 备案均价为 20100 元 / 平方米（毛坯），考虑装修成本后约为 23100 元 / 平方米；另一楼盘 " 奥克斯悦云庭 " 的备案均价则为 21500.15 元 / 平方米。

" 结合同区域同类住宅新房近期成交价格、楼盘定位、楼层差异及东方置业向其他非关联方销售价格等因素，本次交易单价定价具有合理性。" 东方电缆表示。

关于购买房产的必要性，东方电缆表示，截至 2025 年 11 月底，公司员工总数达 1788 人，目前租赁的 50 套宿舍已无法满足需求，且租金成本呈现出明显的增长趋势，2025 年前 11 个月租金支出已接近 100 万元。

东方电缆算了一笔账：购买房产按 50 年使用年限计算，年均成本约 146.6 万元；而若租赁同等面积房产，年租金成本约为 172.3 万元。

对于标的房产预计 2027 年 12 月 30 日前交付，但东方电缆拟提前两年付清全款，上交所要求东方电缆：" 说明公司购置标的房产提前付款的原因及合理性，是否存在提前付款缓解关联方资金紧张的情形，是否存在利用本次交易向关联方输送利益的情形。"

对此，东方电缆回应称，经双方协商，已将付款方式调整为分期支付：首付款 50%，通过竣工验收备案后支付 35%，取得不动产权证后支付 15%。

" 该付款方式不存在缓解关联方资金紧张的情形，也不存在利用本次交易向关联方输送利益的情形。" 东方电缆表示。

每日经济新闻