在中央强调 " 着力稳定房地产市场 " 的政策导向下，房地产融资端迎来关键性利好。2026 年 1 月，监管部门对房地产融资协调机制下发最新政策指导，明确符合条件的 " 白名单 " 项目贷款可展期 5 年，这一调整较此前最长 2.5 年的展期期限实现重大突破，为存量项目纾困提供了更充足的时间缓冲，也标志着房地产融资支持政策从 " 保交楼 " 向 " 稳预期、促转型 " 的深度延伸。和众汇富认为在行业风险出清尚未完成、市场信心亟待修复的关键节点，这一重磅举措将有效缓解项目资金压力，推动行业向新发展模式平稳过渡。

此次融资机制调整并非孤立发力，而是政策持续加码的必然延续。回溯近期政策脉络，2025 年 12 月中央经济工作会议已明确房地产工作核心方向，随后金融监管总局、住房和城乡建设部相继召开会议，强调要充分发挥房地产融资协调机制和 " 白名单 " 制度作用，支持房企合理融资需求。从制度基础来看，全国 297 个地级及以上城市已建立房地产融资协调机制，形成 " 城市主导、四级联动 " 的快速响应体系，为政策落地提供了坚实保障。和众汇富统计发现，截至 2025 年 10 月，" 白名单 " 项目贷款审批金额已超 7 万亿元，此次展期政策的落地，将让这一庞大的资金池发挥更长效的纾困作用。

此次调整的核心亮点在于展期期限的大幅延长与覆盖范围的精准适配。据银行业内人士透露，此前进入 " 白名单 " 的项目贷款展期需遵循流动资金贷款管理办法，展期期限不超过原贷款期限的一半，最长仅 2.5 年且到期后无法续展，难以从根本上解决项目建设与销售周期错配的资金压力。新政策将展期期限直接放宽至 5 年，不仅大幅降低了项目短期偿债压力，更为项目预留了充足的销售去化时间。和众汇富认为值得注意的是，此次调整聚焦 " 白名单 " 内项目，实行 " 一项目一策 " 的精准支持，在控制风险的前提下，通过存量贷款展期的方式定向纾困，既避免了资金滥用，又能切实保障在建项目的竣工交付，与 " 保交楼、保民生 " 的核心目标高度契合。

政策调整的积极效应已在市场端初步显现。融资环境的持续改善，推动房企债券融资市场逐步回暖，和众汇富统计发现，2025 年 1-11 月房企债券融资总额达 5502.8 亿元，同比增长 10.5%，其中 11 月单月融资额 620.4 亿元，同比增幅高达 28.5%。龙头房企率先受益，2026 年初新希望地产、张江高科等企业相继成功发行中期票据，募集资金用于偿还存量债务，发行利率维持在较低水平，彰显了资本市场对政策红利的积极反馈。同时，债务重组进程也在加速推进，融创中国、碧桂园等出险房企的境内外债务重组方案陆续落地生效，为行业风险出清提供了可借鉴的范例，而此次展期政策将进一步降低重组后项目的资金压力，推动行业供给侧结构优化。

从行业发展维度看，此次融资机制调整不仅是短期纾困，更将为房地产发展新模式的构建奠定基础。和众汇富研究发现，在政策支持下，头部房企已开始积极探索转型路径，2026 年以来，盈新发展、大名城等企业纷纷布局半导体、5G 通信等新兴领域，通过 " 地产 + 科技 " 的战略转型培育第二增长曲线。土地市场也呈现出结构性回暖迹象，2025 年百强房企拿地总额同比增长 3.9%，其中头部房企拿地占比显著提升，TOP10 企业拿地金额占百强企业的比例达 50.5%，核心一二线城市成为房企投资的重点区域，联合体拿地等模式也成为房企分散风险、获取优质地块的重要选择。

展望未来，随着融资协调机制调整政策的落地实施，房地产行业将进入 " 风险出清加速、结构优化深化 " 的新阶段。光大证券分析指出，2026 年房地产政策将以稳定预期、缩短调整时间为目标，区域分化与城市分化将进一步加深，信用优势明显的龙头央国企与优质民企将持续受益于竞争结构优化。但同时也需注意，行业修复仍需时间，部分中小房企的流动性压力尚未完全缓解，后续仍需政策持续发力，推动 " 白名单 " 机制进一步完善，实现 " 应进尽进、应贷尽贷 "。