监管惊雷突袭 OTA 巨头，携程身陷反垄断调查风波。

1 月 14 日，国家市场监督管理总局一纸公告，为火热的在线旅游市场投下 " 惊雷 "，这家刚交出历史最佳季度利润的 OTA 巨头，瞬间被推至监管与市场的双重聚光灯下。

据市场监管总局官网当日 16 时发布的信息，此次立案源于前期核查，调查依据为《中华人民共和国反垄断法》，但未披露具体涉案细节。其实这不是携程近期第一次被监管盯上，2025 年 9 月郑州监局就因 " 调价助手 " 强制改价问题约谈过它，要求整改合同条款与工具功能；同年 12 月，云南超 200 家民宿还集体控诉其 " 二选一 " 及单方涨佣行为，监管隐患早有苗头。

针对此次立案调查，携程在当天迅速发布公告作出回应。公告称：" 近日，携程接到国家市场监管总局通知，依法对携程涉嫌垄断行为进行立案调查。公司将积极配合监管部门调查，全面落实监管要求，与行业各方携手共建可持续发展的市场环境。目前，公司各项业务均正常运行，将一如既往地为广大用户和合作伙伴提供优质的服务。" 简短的回应既明确了配合态度，也向市场传递了业务平稳运行的信号。

不过利空消息还是让资本市场产生了立竿见影的冲击。1 月 14 日港股收盘，携程集团 -S（09961.HK）股价大跌 6.49%，报收于 569.5 港元。尤为引人注目的是，就在公告发布的前一个交易日，携程股价刚刚触及 613 港元的港股上市以来历史最高点。从新高到大跌，一日之间股价走势上演 " 高台跳水 "，总市值蒸发显著。这种剧烈反差也折射出投资者对平台经济反垄断监管的高度敏感。

有意思的是，就在被调查前一天，携程还因一场乌龙事件闹上热搜。1 月 13 日，" 携程误发全员离职通知 " 的消息传开，网友纷纷猜测是不是要大规模裁员，话题直接冲上微博热搜第一。携程很快回应，称是二级部门人事操作失误，短信仅发给该部门员工，误操作的相关员工团队已为其申请带薪假期并赠送解压小礼物，待其心情平复后恢复上岗；同时透露内部沟通软件将从自研 Trippal 换成飞书，这场乌龙才得以平息。

虽说麻烦事一桩接一桩，但携程的业绩却交出了 " 王炸 " 表现。两个月前披露的 2025 年第三季度财报显示，单季净营业收入 183 亿元，同比增长 15.53%；归母净利润高达 199 亿元，同比激增 194.01%，这一数字甚至超过了同期贵州茅台的 192 亿元归母净利润，惊艳市场。不过这一高利润主要源于部分投资处置，剔除这个因素后，营业利润同比增长约 11.35%，主业盈利能力同样稳健。

目前，针对携程的反垄断调查已正式启动，市场监管总局暂未披露更多涉案细节。调查的具体进展与最终结果，仍需等待监管部门的官方通报。

来源：布谷财经