深耕餐酒赛道 20 年，草根创业者冲刺港股 " 中国餐酒吧第一股 "。

无名校光环，从酒吧一线起步，打破行业常规，以 " 超市选酒 + 全时段营业 " 创新模式突围。唐伟棠深耕餐酒赛道 20 年，即将迎来高光时刻。

1 月 9 日，唐伟棠创办的 COMMUNE 幻师母公司极物思维正式向港交所递表，中金、中银国际任联席保荐人，冲刺港股 " 餐酒吧第一股 "。这张招股书，既是 COMMUNE 十年发展的资本化答卷，也藏着一位草根创业者的逆袭密码。

唐伟棠，用 20 多年时间，从酒吧打工仔逆袭为年营收超 10 亿元的餐饮集团掌舵人。2003 年，20 岁的他刚踏入社会，他第一次接触酒吧行业，在珠海开始了自己的餐饮生涯。2005 年，他在珠海经营起了西式简餐品牌 " 花园道 "，首次试水 " 餐 + 酒 " 融合，为后来创办 COMMUNE 埋下伏笔。

十几年的经营，让他精准捕捉到社交痛点：传统酒吧氛围压抑、低消劝退年轻人，单纯餐厅缺乏松弛社交感。

经过了三年筹备，2016 年，33 岁的唐伟棠做出了一个重要决定，离开熟悉的北京市场，带着几个伙伴来到武汉打造首个 " 试验场 "。在一栋 1958 年建造、墙皮斑驳、钢柱生锈的老厂房，唐伟棠没有选择 " 再开一家酒吧 "，而是打造一个全新的复合空间，把传统餐饮与酒吧彻底打通。

COMMUNE 和普通餐馆或酒吧最大的不同，就是餐馆 + 酒吧的经营模式。

他将老厂房改造成 " 餐酒博物馆 "，创新推出 " 酒水自选 + 全时段运营 " 模式。白天提供牛排、披萨等西式简餐，晚上变身威士忌酒吧，中间设置了巨大的酒水自选区，让顾客可以像逛超市一样挑选来自全球的啤酒和葡萄酒，精准击中年轻人 " 无压力社交 " 需求。

创业初期异常艰难。起初吸引第一批好奇的年轻人打卡，排队照片在社交平台刷屏，靠口碑完成冷启动。后来，利用门店美式复古的装修风格、超大吧台、自选酒区等场景，吸引年轻人主动拍照传播；举办 " 幻师酒水集市 "" 世界杯看球派对 " 等 IP 活动，强化社交属性。

当某天店里突然坐满了年轻人 —— 他们有的在酒水自选区好奇挑选，有的在吧台前品酒，有的在就餐区吃着披萨聊天。此刻，唐伟棠知道，自己的模式找对了方向。

COMMUNE 从不强行 " 拉客 "，而是用 " 自在欢聚 " 的氛围，吸引同频的年轻人主动靠近，再用会员体系把流量变成忠实粉。联合创始人范夏萌表示 " 售卖氛围是我们的真正能力所在 "。

单店盈利模型跑通后，唐伟棠开始谨慎扩张，先后在成都、北京等消费力强的城市密集开店，并将总部从武汉搬到广东珠海，进一步整合资源。2021 年之前快速开店，2022 年主动放慢脚步，全年只开 10 家左右，转而夯实内功，优化单店模型、强化供应链、梳理数字化流程，避免盲目扩张导致体验下滑。截至 2025 年 9 月，COMMUNE 已在全国 40 城开出 112 家直营门店，成为中国最大的餐酒吧连锁品牌。

COMMUNE 如此亮眼的成绩，吸引了顶级资本押注。2021 年 2 月高瓴领投 A 轮，次年 A+ 轮持续加注，14 个月内公司估值从 10 亿元飙升至 71.6 亿元（增幅 616%），高瓴账面浮盈近 5.5 亿元。递表前，唐伟棠持股 29.86% 为实控人，高瓴持股 9.63% 是最大外部股东。

高光背后也暗藏挑战。2024 年 COMMUNE 营收 10.74 亿元（同比增 27.1%），但经调整净利润下滑 10.6% 至 6620 万元，陷入 " 增收不增利 "，核心因原材料、人力成本增幅近 40% 远超营收增速。

面对困境，唐伟棠将增长重心转向下沉市场。招股书显示，2026-2029 年计划逐年新增 30-55 家门店，重点布局二三线城市。但下沉难度不小：三线城市门店日均销售额、坪效仅为一线城市的一半和 1/3，性价比与品牌感平衡成难题。

同时，海底捞尝试餐酒业态跨界入局，赛道竞争加剧。此次 IPO 募资将用于门店扩张、数字化建设及供应链优化，为下沉战略护航。

从 2003 年夜场一线，到 2016 年模式创新，再到 2026 年冲刺 IPO，唐伟棠用 20 年书写了草根逆袭故事。

来源：星河商业观察