【撬动耐心资本 创投 " 国家队 " 打法升级】财联社 1 月 16 日电，" 揭牌那天，大家最先记住的不是规模，而是‘存续期 20 年’。" 一位长期服务政府母基金的管理人对记者表示。2025 年底，被誉为创投航母级基金的国家创业投资引导基金正式启动，存续期长达 20 年，不设地域返投要求，旨在以更耐心的制度 " 陪跑 " 硬科技。多位创投人士表示，自 2025 年 " 国办一号文 " 发布实施以来，国资创投基金已发生直观变化，基金久期更长、返投约束更少、投向更聚焦硬科技和前沿领域。随着引导基金启动以及央企系、地方国资基金持续发力，创投 " 国家队 " 不只是出资端的 " 压舱石 "，而是在制度、资金与产业资源的协同中，成为了耐心资本的组织者。这种转型，最终落在一批科创新锐企业的成长轨迹上：从摩尔线程、沐曦股份，到智谱、壁仞科技、天数智芯，乃至长鑫科技等 " 独角兽 "，国资基金频频以母基金、直投和产业资本联动等方式在中早期入局。创投 " 国家队 " 的打法升级，正在为新质生产力的下一批 " 独角兽 " 构筑更坚实的资本力量。