从俄乌冲突到巴以冲突，再到近期局势动荡的委内瑞拉和伊朗，埃隆 · 马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）的 " 星链 "（Starlink），正越来越频繁地嵌入全球地缘政治的旋涡中心。

新华社评论指出，" 星链 " 已沦为美国的 " 干涉助手 "。 《每日经济新闻》记者查询发现，SpaceX 已经获得了美国政府机构超 90 亿美元的资金和合同支持。这项卫星互联网服务如何成为挑动地缘冲突的工具？

而在 " 星链 " 的推升下，SpaceX 的估值也是一骑绝尘，两年增长了近 3 倍，在 2025 年底已经冲上 8000 亿美元，向着万亿帝国迈进。

当地时间 2025 年 12 月 17 日，SpaceX 在美国佛罗里达州发射 " 星链 " 卫星。图片来源：视觉中国 -VCG111610347170

扩容再获批！" 星链 " 成多场国际冲突 " 标配 "

2026 年伊始，" 星链 " 再次成为国际舆论焦点。 1 月 3 日，美军突袭委内瑞拉后，SpaceX 旗下卫星互联网项目 " 星链 " 宣布将为委内瑞拉提供为期一个月的免费宽带服务。

而随着伊朗多地爆发示威活动，" 星链 " 也开始向伊朗用户提供免费互联网接入服务。新华社援引 CNN 披露，特朗普曾直接与马斯克通话，讨论向伊朗提供服务的细节 。

与此同时，美国联邦通信委员会（FCC）1 月 9 日再为 SpaceX" 开了绿灯 "，批准其部署 7500 颗新一代卫星，意图打造 " 前所未有的卫星宽带能力 "。

事实上，这并非 " 星链 " 首次卷入国际冲突。

新华社指出，" 星链 " 所谓 " 网络自由 " 的包装背后，是赤裸裸的干预图谋，已然沦为美国推进地缘政治目标的 " 干涉助手 "。 用路透社的话说，" 星链 " 已成为 " 全球冲突中的关键工具 "。

在 2022 年 2 月俄乌冲突爆发两天后，应乌克兰政府请求，SpaceX 迅速激活了在乌克兰的 " 星链 " 服务，以替代在战火中被摧毁的通信网络。此后，" 星链 " 不仅为乌克兰平民和政府机构提供通信保障，更深度融入军事行动。

据新华社援引英国媒体报道，乌军利用 " 星链 " 的高速、低延迟网络，操控大规模侦察无人机网络，搜寻俄军、判断集结地点、投掷炸弹，甚至直接用于操控无人机和无人艇对俄军发动袭击。乌克兰方面曾表示，目前有超过 5 万个 " 星链 " 终端在当地运作。

在 2023 年爆发的巴以冲突中，" 星链 " 同样扮演了关键角色。当加沙地带通信于 2023 年 10 月 27 日被完全切断后，马斯克次日即表示，将为在加沙的 " 国际公认的援助组织 " 提供网络支持。这一计划最初引发以色列方面的强烈反对，时任以色列通讯部长什洛莫 · 卡希称，" 哈马斯将利用它进行恐怖活动 "，并威胁以色列将动用一切手段切断与 " 星链 " 的联系。

从乌克兰、加沙到委内瑞拉、伊朗，" 星链 " 的身影无处不在。据新华社，印度 " 第一邮报 " 网站评论称，" 星链 " 已是 " 地缘政治的一部分 "。

谁在为 " 星链 " 买单？SpaceX 已拿下 90 亿美元支持

图片来源：AI 生成

" 星链 " 在全球冲突中日益凸显的战略价值，并非源于马斯克的个人 " 慈善 " 或商业运作，其背后是一张由美国政府、军方、盟友及 SpaceX 共同构筑的复杂利益与资金网络。

在俄乌冲突中，这一生态尤为清晰。冲突初期，SpaceX 承担了主要成本。马斯克曾表示，截至 2022 年 8 月，公司已为此投入超 8000 万美元，预计到当年年底将超过 1 亿美元。随着战事持续，资金来源迅速多元化：美国国际开发署（USAID）投入了约 300 万美元用于购买硬件和服务，波兰、英国、德国等多国政府以及非政府组织随后也相继出资。其中，波兰成为最大的终端捐助国，截至 2023 年 12 月，交付给乌克兰的 47000 个终端中，有 19500 个由波兰提供，并持续为其支付订阅费用。而自 2023 年 6 月起，美国国防部与 SpaceX 签订正式合同，开始支付乌克兰的 " 星链 " 服务费用，将其彻底纳入官方军事援助体系。

而在加沙地带，据媒体报道，2024 年 7 月在加沙医院启用的 " 星链 " 服务，是在以色列和阿联酋的支持下完成的。阿联酋外交部长曾公开感谢马斯克支持其在加沙的野战医院，并表示高速互联网有助于通过视频通话提供远程医疗咨询。这表明，在巴以冲突中，" 星链 " 的费用很可能由阿联酋等中东国家承担。

战场上的表现，促使 SpaceX 将军事化应用正式推向市场。

2022 年，SpaceX 成立了名为 " 星盾 "（Starshield）的新业务部门，专为美国军方和国家安全部门提供服务。该计划明确利用 " 星链 " 的现有平台和技术，提供对地观测、安全通信和托管载荷三大核心业务，旨在打造一个为政府专门设计的安全卫星网络。

军方的巨额订单随之而来。2023 年，美国国家侦察局（NRO）被曝出与 SpaceX 秘密签订了一份价值 18 亿美元的 " 星盾 " 服务合同，旨在打造一个庞大的间谍卫星网络。这份合同为 SpaceX 提供了不受商业周期影响的稳定现金流，是其 G 端（政府端）高毛利、长周期回报的典型。

事实上，美国政府一直是 SpaceX 最重要的客户之一。根据华西证券的研报及美国政府问责办公室（GAO）的报告，SpaceX 已从美国宇航局（NASA）和美国空军等政府机构获得了超过 90 亿美元的合同与资金支持。

这些支持不仅包括 NASA 的商业补给服务（超 50 亿美元）、商业乘员计划（31.44 亿美元）等重大项目，还涵盖了发动机建模、增材制造技术、卫星再入分析等 10 个关键技术领域的技术协助。这种从资金到技术的全方位扶持，为 SpaceX 构筑了极高的技术和客户壁垒。

用户规模 4 年半激增 114 倍！" 星链 " 助推 SpaceX 估值冲上 8000 亿美元

与地缘政治及军事应用的深度绑定，为 " 星链 " 带来了丰厚的商业回报，并成为驱动 SpaceX 估值飙升的核心引擎。

根据福布斯发布的研究报告，在 " 星链 " 业务的强劲驱动下，SpaceX 的公司估值从 2024 年初的约 2100 亿美元，一路飙升至 2025 年底的 8000 亿美元，两年内增长了近三倍。最新的内部股票定价达到每股 421 美元，将这家私营公司的估值推向了一个堪比多数国家 GDP 的高度。

估值飞跃的背后，是 " 星链 " 用户规模的爆炸式增长和商业模式的成功进化。据国金证券研报，" 星链 " 的累计订阅数在 2021 年 6 月为 69420 人，到 2025 年 11 月，这一数字已经飙升到 800 万，在 4 年半的时间里增长了 114 倍。

据摩根士丹利预测，到 2040 年，" 星链 " 的用户数量可能会超过 10 亿，届时该部门可能会占 SpaceX 预计约 1220 亿美元销售额的近四分之三。华西证券分析师则预测，" 星链 "2026 年营收将达到 156 亿美元，并基于此给出了高达 4680 亿美元的独立业务估值，认为其已成为 SpaceX 的 " 估值压舱石 "。

" 星链 " 的成功，源于其在技术和资源上的双重壁垒。目前，" 星链 " 已在全球拥有超过 9400 颗在轨运行的活跃卫星，是全球最大的低轨卫星星座。凭借 " 先占先得 " 的国际规则，SpaceX 在宝贵的轨道与频谱资源上形成了事实上的垄断，极大提高了后来者的竞争门槛。在技术上，其 V2.0 Mini 卫星将单星容量提升 4 倍，同时单位带宽造价降低 60%，并通过激光星间链路构建起太空中的网状网络，实现了真正的全球覆盖。

" 星链 " 目前已经形成了一套多层次的成熟商业变现体系，覆盖 ToC（消费者）、ToB（企业）、 ToG（政府）。

其目前的收入主要来自于卫星宽带服务和 " 星盾 "，直连卫星服务（Direct-to-Cell）正在快速发展中，而未来还有望发展太空数据中心等潜力业务。依托 V2.0 Mini 显著优化的单星经济模型与激光链路构建的空天技术壁垒，" 星链 " 在 C 端实现全球快速渗透的同时，通过 " 星盾 " 与高端商用场景成功锁定 B/G 端高毛利、长周期的增量回报。

与此同时，" 星链 " 还推出了连接普通智能手机的 " 手机直连 "（Direct-to-Cell）业务，截至 2025 年 9 月已连接超过 600 万用户，目标是获取全球范围内的卫星直连手机频谱使用权。

PitchBook 的新兴技术分析师 Ali Javaheri 表示，最终，" 星链 " 理论上可以向地球上的每一部手机发射信号，从而产生 " 几近无限的潜在市场 "。

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