证券之星消息，根据市场公开信息及 1 月 16 日披露的机构调研信息，华夏基金近期对 9 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）杭州柯林 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 分析师会议）

调研纪要：2025 年出货十几个兆瓦，单结和叠层都有，但叠层量更多，主要是 4 端叠层。钙钛矿大面积组件效率已达行业先进水平，并通过 IEC61215、61730 认证。2026 年将出货单结、钙硅叠层和 BIPV 组件。产品已用于变电站围墙、光储充电站和屋顶光伏。百兆瓦产线已具备出货能力，正推进 GW 级量产线建设。国家发改委与能源局于 2025 年 12 月 31 日发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出到 2035 年提升电网智能化水平。公司已研发多款六维力传感器，性能达预期，客户对接稳步推进。

2）欧陆通 （华夏基金参与公司券商策略会 & 线上会议）

调研纪要：2025 年前三季度公司实现营业收入 33.87 亿元，同比增长 27.16%；归母净利润 2.22 亿元，同比增长 41.53%。毛利率 20.47%，净利率 6.54%。前三季度研发费用 2.11 亿元，同比增 38.31%。数据中心电源覆盖全功率段，已推出钛金、GPU 电源及液冷方案。未来将聚焦高功率、高效率、高压直流等方向。电源适配器业务将持续拓展品类与客户。海外已在台湾、美国设点。可转债募投项目含新总部建设、年产 145 万台电源等。2025 年营收增长目标值 65%，2026 年为 90%。控股股东拟于 2026 年 1 月 21 日至 4 月 20 日减持不超 210 万股。2025 年 12 月 17 日通过股权激励首期归属，188 人拟归属 94.80 万股。

3）阿拉丁 （华夏基金参与公司现场交流）

调研纪要：随着宏观经济向好，企业端客户需求恢复较快，高校扩招也推动需求提升，下游覆盖生命科学、半导体、新能源等多个行业。公司已在美、德、爱尔兰设立海外仓库，海外销售增速加快。毛利率保持稳定，未出现严重价格战，市场竞争处于良性区间，进口替代进程加速。生物试剂为公司重点发展方向，通过自主研发并与瑾萱生物、雅酶生物、菲鹏生物合作，持续扩充产品线。

4）艾森股份 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 路演活动 & 现场参观 & 电话会议）

调研纪要：公司在先进封装领域已形成近 10 款光刻胶产品矩阵，实现全场景覆盖，Bumping 负性光刻胶已替代日本 JSR，在国内头部封装厂批量供应，为唯一实现该品类国产化的企业。PSPI 光刻胶验证进展顺利。公司定位 " 电镀 + 光刻 " 双平台，深度切入高增长赛道，受益于行业景气与国产化提升。与客户合作迈向战略协同，参与早期研发，推进材料超前匹配。大马士革电镀产品覆盖先进节点，产品性能满足高深宽比工艺需求。客户国产化意愿显著增强，正由政策驱动转向技术价值驱动，加速核心材料替代进程。

5）中科蓝讯 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：2025 年度归母净利润大幅增长主要因投资摩尔线程和沐曦股份带来的公允价值变动收益上升。公司通过基金间接持有燧原科技 0.23%、江苏芯德 1.35% 股份。大股东承诺 2026 年 1 月 15 日至 2027 年 1 月 14 日不减持首发限售股，体现对公司长期信心。自 2024 年 11 月起，BT895X 芯片完成与豆包大模型对接，2025 年下半年多款接入豆包的产品上市。公司芯片获 OnePlus、realme、荣耀等品牌采用，推出 B6003G 三合一芯片。募投项目含智能眼镜芯片研发，正布局视频芯片领域。

6）德力佳 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 分析师会议 & 现场参观）

调研纪要：2026 年风电齿轮箱市场整体仍将保持供需两旺的格局。国内 2026 年新增装机预计达 120GW 以上，海外市场增速加快。公司稳居国内市场份额第二，目标迈向全球第二。滑动轴承应用预计 2026 年规模提升，渗透率为渐进过程。" 十五五 " 期间年均替换需求 15 – 20GW。海上 8.5MW — 18MW 齿轮箱 2025 年已批量交付。海外出口正稳步推进，间接出口已覆盖多个区域。核心工序自制保障质量稳定。海外市场空间广阔，认证完成后有望批量交付。陆上以双馈为主，海上以半直驱为主，两类技术并存。

7）复洁科技 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 分析师会议）

调研纪要：2025 年公司多措并举应对市场挑战，聚焦主业主责，前三季度营收 2.01 亿元，同比增长 49.84%，归母净利润 242.5 万元，同比扭亏为盈。公司牵头开展 " 沼气全碳定向转化制绿色甲醇 " 科研项目，千吨级中试正推进。技术突破 " 三素协同厌氧发酵 - 沼气净化除杂 - 混合重整造气 - 绿色甲醇合成 " 一体化工艺，提升绿碳利用率。国家发改委、能源局等出台政策支持绿色甲醇产业发展，上海明确 2030 年绿色甲醇加注能力达百万吨级。国际主流认证为 ISCC 与 RSB。当前绿色甲醇业务尚处起步阶段，未商业化，短期无重大影响。2025 年 6 月通过员工持股计划，8 月完成购股，强化长期利益绑定。

8）天合光能 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 路演活动）

调研纪要：行业自律在 2025 年初见成效，上游恢复盈利，组件端价格滞后，2026 年重点推动组件环节盈利修复。政策利好头部企业，抑制低价竞争，公司对 2026 年组件价格上涨有信心。2025 年储能出货超 8GWh，海外占比超 60%，2026 年目标 15-16GWh，海外在手订单超 12GWh。电芯涨价利好公司，因自产电芯可传导成本，2025 年底电芯产能达 20GWh，2026 年规划 20-25GWh。铜替银、银包铜技术领先，预计上半年量产纯铜浆。公司认为太空光伏前景广阔，有望成万亿级市场。2026 年 1 月开发首片大面积 P 型 HJT/ 钙钛矿叠层电池，效率 31.5%，多项技术保持世界纪录，钙钛矿专利全球第一。推广面向欧美头部客户、国内科研院所及商业航天企业。未来倾向钙钛矿晶硅叠层为主方向。超薄 HJT 良率 20%-40%，定价按产品价值而非成本。P 型材料更适合太空应用，HJT 更薄高效，适配钙钛矿叠层。2025 年 4 月与牛津光伏达成中国区独家专利许可，推动产业化并未来收取专利费。

9）恒鑫生活 （华夏基金参与公司特定对象调研 & 现场参观）

调研纪要：国家发改委、生态环境部于 2020 年 1 月发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，标志中国 " 限塑 " 升级为 " 禁塑 "。2026 年 1 月，商务部等 9 部门发布绿色消费推进通知。欧洲生物塑料协会新规于 2026 年 1 月生效。公司泰国工厂已于 2025 年 4 月进入常态化生产。2025 年前三季度营收约 13.84 亿元，同比增长 19.49%，归母净利润约 1.85 亿元，同比增长 14.12%。公司获全球首张工业及家庭堆肥 PH 淋膜纸 DIN 证书，已实现批量供货。麦当劳中国将在超 7500 家餐厅启用生物基包装。公司核心优势包括全流程生产、国际认证、头部客户资源等。资本化支出主要用于上海和合肥项目，未来增长来自政策、客户、产能和研发。

华夏基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 21086.3 亿元，排名 2/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 12702.54 亿元，排名 2/212；管理公募基金数 951 只，排名 1/212；旗下公募基金经理 140 人，排名 1/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华夏数字产业混合 A，最新单位净值为 2.55，近一年增长 132.32%。

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