（一）重要市场新闻

1 月 17 日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知，商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于 30%。中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各省级派出机构根据辖区各城市政府调控要求，按照因城施策原则，在全国统一的最低首付款比例基础上，自主确定辖区各城市最低首付款比例下限。

（二）行业掘金

1、国内商业航天 IPO 又传新消息。1 月 17 日，证监会官网显示，中科宇 : 航技术股份有限公司 ( 以下简称 " 中科宇航 " ) 上市辅导状态已变更为辅导验收。中科宇航于 2025 年 8 月开启上市辅导，由国泰海通担任辅导机构，至今耗时 5 个月。国内 5 家主营运载火箭的商业航天公司——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已开启 IPO 进程，冲刺中国 " 商业航天第一股 "。蓝箭航天科创板 IPO 审核状态已于 2025 年 12 月 31 日变更为 " 已受理 "，拟募资 75 亿元，用于可重复使用火箭技术、产能提升项目。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到 2030 年将突破 2000 亿元至 4000 亿元，年均复合增长率在 10%-28% 之间。星地通信产业正站在从 " 概念验证 " 向 " 规模化应用 " 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 " 天地一体、万物互联 " 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括银邦股份、航宇微、天银机电等。

2、近期，国内互联网公司纷纷加大 AI 应用产品的推广和入口竞争，其中阿里、字节、腾讯的 " 三国杀 " 尤为激烈。 以阿里在 1 月 15 日最新推出的千问 APP 为例，该应用全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票等 AI 购物功能，并向所有用户开放测试。千问 APP 不仅能 " 对话 "，而且能为用户 " 办事 "，旨在打造最佳个人 AI 助手。 千问 APP 是阿里直接杀入 C 端市场的关键一步，这意味着阿里的 AI 布局首次从 B 端与基础设施延伸到 " 终端入口 " 层级。

点评：2025 年，阿里巴巴发布 " 千问 " 项目，进军 AI to C 市场，全面对标 ChatGPT。千问 APP 默认搭载 Qwen3 大模型，用户可切换至阿里最强模型 Qwen3-Max。 凭借通义千问大模型的性能背书与阿里生态的协同引流，千问 APP 实现了用户规模的快速增长。千问 APP 发布 7 天后，下载量超过 1000 万，刷新了 ChatGPT、Sora、DeepSeek 的纪录，成为增长最快的 AI 应用。 作为 to C 的 AI 应用，阿里的千问 APP 剑指字节系的豆包。目前来看，豆包正在逐步从单纯的 " 对话 " 功能拓展至 " 引导购物 " 功能。概念股包括海量数据、汉得信息、彩讯股份等。

3、马斯克脑机第一人自曝，不用开颅大脑也能在线升级，一个版本迭代即可修复 bug，堪比特斯拉 OTA。 马斯克脑机第一人 Noland Arbaugh 亲口揭秘：不用手术，大脑也能在线升级，跟特斯拉 OTA 差不多。 这是人类史上第一次，大脑可以像手机、汽车系统一样无限迭代。 有了 bug，不用开颅修，一个版本更新，彻底修复！ 性能纯靠推送提升。 一家硅谷初创公司 Merge Labs，低调组建数月后曝光，一举拿下 OpenAI 等风投 2.52 亿美元种子轮融资。 奥特曼是创始人之一，还有 Alex Blania 等多位顶尖研究员共创。

点评：近期脑机接口 " 独角兽 " 强脑科技完成约 20 亿元融资，为脑机接口领域除马斯克旗下 Neuralink 以外世界第二大规模融资。脑机接口下游应用市场潜力大，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在 2030 年达到 400 亿美元，2040 年达到 1450 亿美元。脑机接口技术在医疗健康领域展现巨大潜力，为庞大的神经系统疾病患者群体带来了新的治疗希望和康复途径。尤其是针对肢体运动障碍、意识与认知障碍、癫痫和精神性疾病等的治疗和康复，脑机接口技术取得重要突破和长足进展。概念股包括中科信息、冠昊生物、爱朋医疗等。

（三）避雷针

容百科技：公司发布公告，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述等，中国证监会决定对公司予以立案。

三达膜：公司发布公告，清源（中国）有限公司持有公司 24.81% 股份，计划通过集中竞价方式和大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 996.04 万股，占公司总股本的比例不超过 3%。

何氏眼科：公司发布公告，公司持股 6.54% 的股东先进制造产业投资基金（有限合伙）计划通过集中竞价和大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 310.61 万股，占公司总股本的 1.97%。

金科环境：公司发布公告，Victorious Joy Water Services Limited 持有公司 7.05% 股份，计划通过集中竞价交易的方式，减持公司股份不超过 102.52 万股，即不超过公司总股本的 0.83%。

安必平：公司发布公告，南京乾靖创业投资合伙企业（有限合伙）持有公司 1.61% 股份，拟通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份不超过 150.23 万股 ( 含 ) ，不超过公司目前总股本的 1.61%。

伟思医疗：公司发布公告，南京志达创业投资中心（有限合伙）持有公司 7.06% 股份，拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，合计减持不超过 287.31 万股，合计减持比例不超过公司总股本的 3%。志达创投与公司实控人王志愚为一致行动人关系。

四方达：公司发布公告，公司控股股东、实控人的一致行动人付玉霞计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过 483.15 万股。公司董事兼总经理高华计划以集中竞价方式减持公司股份不超过 2.86 万股。公司副总经理师金棒计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过 2 万股。

楚环科技：公司发布公告，泰州元一投资咨询合伙企业（有限合伙）、泰州楚一投资咨询合伙企业（有限合伙）合计持有公司 9.61% 股份，计划以集中竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份不超过 239.56 万股。元一投资、楚一投资为公司首次公开发行股票并上市前设立的员工持股平台，系公司控股股东、实控人之一致行动人。

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