证券之星消息，2026 年 1 月 19 日恒为科技（603496）发布公告称东吴证券王世杰、大椿资产马腾、泉果基金赵浩、趣时资产冯珺、国寿养老侯英杰、国寿安保宋易潞、诺安基金邓心怡、国信证券库宏垚、华泰柏瑞曾懿之、健顺投资高冉、天治基金陈付佳、广发基金白家乐、国金证券陈芷婧、景顺长城基金陆哲皓、华安基金林海亮、鑫元基金龙凌波、华夏基金贾静雯于 2026 年 1 月 4 日调研我司。

具体内容如下：

问：请公司介绍一下并购的具体进展如何？

答：公司发行股份收购数珩科技的事项于 2025 年 9 月发布，9 月 30 日召开一董复牌，各中介机构进场开展公司尽调、审计和评估等工作，目前正在准备并购重组草案中，具体请关注公司后续的进展公告。

问：公司介绍一下数珩科技的主营业务？

答：数珩科技是一家领先的企业级场景化 I 解决方案服务商，通过 RaaS 模式（Result as a service），有效满足行业个性化需求，能够真正做到大模型的行业化和本地化。核心业务分为 I 营销和 I 运营两大板块，I 营销业务主要面向快消领域的美妆日化、食品饮料、酒店出行等场景，数珩可以提供营销策划 + 结果交付的全链条服务，合作对象包含大型品牌客户及头部服务商。I 运营业务利用明悉、明聘等产品，对接汽车、人力资源、事务所等场景，赋能企业运营管理提效，同时结合客户诉求研发新 I 产品拓展行业，包括线下融合产品、法务一体机等。

问：如何评价恒为科技与数珩科技未来的协同效应？

答：恒为与数珩已有一体机合作产品在给客户测试。恒为主营业务包含 I 一体机，具备与国产 GPU、CPU 合作的算力底座，但下游集成商客户缺少将模型智能体到应用打通的能力；通过数珩科技的技术合作，可增强该能力，助力在国产算力底座上做出高性价比、符合场景的 I 一体机；恒为近期将接收运营一个国产算力中心，其算力调度平台将与数珩科技联合开发。另外，客户与市场方面，恒为有偏向运营商、政府的客户资源，这些客户需要国产化及私有化部署，更看重数据安全；将数珩的模型 gent 结合到恒为的一体机里，可撬动该类私有化部署场景的市场。

问：数珩在 AI 营销领域的 Agent 产品相比通用大模型的优势主要体现在哪些方面？

答：数珩在 I 营销 gent 领域的优势基于数据、业务、大模型三大核心维度构建。数据层面，早期积累了客户授权资料、图文内容、上万达人信息及合作复盘等数字资产；业务层面，开发人员深入业务场景，以技术服务业务后反哺技术迭代；大模型层面，拥有自有算力平台与训练平台，可快速工程化训练并验证模型。其中数据与业务理解是核心强项，大模型能力可通过与恒为合作进一步提升。

问：2025 年的业绩情况如何？

答：2025 年第三季度，公司实现营业收入 7.39 亿元，扣非净利润 3,447 万元。网络可视化业务收入 3.77 亿元，同比增长较快，今年运营商行业的订单确认较多，对收入增长贡献较大。目前四季度的财务数据还没有出来，一般公司会在财务大数基本确定的情况下，通过发布业绩快报的形式向投资者告知公司经营情况信息。

问：公司目前的主营业务拓展和未来战略考虑？

答：恒为科技主营业务包括网络可视化和智能系统平台，其中智能系统平台此前以信创产品为主，目前智能系统平台全面向 I 基础架构（算力底座）方向拓展转型，涵盖 I 一体机、I 工作站及计算交换机，公司与国产 GPU、CPU、交换芯片厂家合作较多，并在此基础上开展算力集群运维运营工作，帮助客户调优。公司未来的战略将面向 I 基础架构和 I 应用两方面展开。

恒为科技（603496）主营业务：智能系统解决方案的研发、销售与服务。

恒为科技 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 7.39 亿元，同比下降 16.14%；归母净利润 3901.4 万元，同比下降 50.16%；扣非净利润 3446.94 万元，同比下降 56.89%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 2.5 亿元，同比上升 2.16%；单季度归母净利润 2119.84 万元，同比上升 224.01%；单季度扣非净利润 1940.11 万元，同比上升 68.78%；负债率 28.48%，投资收益 -474.48 万元，财务费用 202.42 万元，毛利率 29.38%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1693.93 万，融资余额增加；融券净流出 42.47 万，融券余额减少。

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