1 月 20 日，黄金基金 ETF（518800）收涨超 0.7%，特朗普征收 200% 关税引关注。

消息面，据新华社援引路透社 20 日报道，美国总统特朗普称将对法国葡萄酒和香槟征收 200% 的关税。市场方面，国际金价盘中大幅拉升，现货黄金一度突破 4700 美元 / 盎司。

平安证券指出，金价震荡上行。长期来看美国债务问题未解，美元信用走弱的主线逻辑持续，央行购金以及黄金投资需求增长，贵金属价格重心或继续抬升。海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。长期来看特朗普上任后，美元信用走弱的主线逻辑愈加清晰，黄金货币属性加速凸显，持续看好黄金中长期走势。

中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金 ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票 ETF（517400）。

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