昨晚美股出现了大幅下跌，那么这是否会拖累 A 股呢？我们来分析一下背后的逻辑。

首先，美股大跌的原因是什么？是因为美债收益率出现了快速上升。而美债收益率快速上升的原因又是什么？是因为越来越多的国家开始抛售美债，甚至有清仓美债的迹象。因此，从中长期来看，美债收益率正在快速上升。与此同时，美元昨天出现了大幅下跌的现象。所以，美股的回调其实与我们并没有直接关系，但美债收益率的上行会对 A 股产生一定的连带影响。这可能会导致美股下跌影响到今天 A 股的开盘情况。

那么，我们再来看 A 股目前的状态。最近我关注的是创业板指，创业板指在这波回调中是一个领跌的群体。从目前的结构来看，5 分钟级别在这个位置已经出现了底背离，也就是说，短期内有小周期下跌衰竭的迹象。然而，即便出现了衰竭迹象，也不能马上断定市场会立即企稳。还需要情绪继续消化，等待 15 分钟 MACD 后续出现金叉，并且再形成底背离，才能真正确认下跌衰竭的现象。

那么，最近领跌的第一个群体是什么？是商业航天板块。关于商业航天板块，我之前也给大家分析过。从目前的结构来看，大周期的 ABC 形态正在形成，c 浪可能今天还没有到达窗口期。我们测算的时间点可能是周四。a 浪经历了三个交易日，c 浪目前只经历了一个交易日，还差两个交易日。不过，在这个过程中，我认为今天 A 股实际上是有可能出现反弹的。为什么呢？因为在 c 浪的过程中，a 浪曾经有过 ABC 形态，c 浪也有类似的走势。如果今天因为美股的回调导致 A 股早盘出现探底，那么盘中可能会有反抽的动作。反抽动作出现之后，我认为后面可能还会有反复，因为必须完成一个完整的 ABC 形态，才能彻底消化负面情绪。

（责任编辑：张岩 ）

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