OpenAI 最新播客释出——

首席财务官 Sarah Friar& 著名投资人 Vinod Khosla 聚在一起，聊了聊2026 年的 AI 趋势。

信息量很大，比如说明年将会是多智能体正式登场的一年、AI 行业如何用算力换收入、大模型能力的上限突破，以及对医疗健康和具身智能行业的变革影响… .. 应有尽有。

不过 u1s1，此时公开这样一份访谈，其中意味不言而喻：

不仅是回应 OpenAI 近期的舆论，也是为投资者们打下定心剂，"AI 不是泡沫，OpenAI 值得投资 "。

潜台词就是，在为 OpenAI 即将到来的IPO铺路。而这也将是 OpenAI2026 年的重中之重。

除去 OpenAI 的自述，其中对于行业的宏观视角也相当有趣，一些核心观点包括：

2026 年将会是真正的智能体之年。

算力与收入之间存在明显的正相关。

真正衡量 AI 泡沫的指标并非股价，而是 API 调用量。

十年后，全球将因为 AI 进入大规模通缩的经济时代。

以下是更多详细内容。

2026 的关键词：多智能体系统

OpenAI 首先抛出一个共识：2026 年属于多智能体协同。

如果说 2025 年 AI 发展围绕着 Agent 和 Vibe Coding，那么 2026 年将会是多智能体系统走向成熟并产生实际影响的关键节点。

在企业层面，多智能体系统将能够处理一系列完整的复杂任务，比如运行企业资源规划系统（ERP）、日常对账和实时跟踪合同执行情况等。

而在消费层面，多智能体系统则更加务实，在完成行程规划时，会综合考虑用户的饮食偏好、航班时刻表和个人日程等多个维度。

此外，许多过去受制于技术瓶颈的领域，未来也将逐步实现突破。

以大模型为例，其在记忆能力、持续学习能力、幻觉抑制等方面的常规性能将显著优化。

同时，具身智能模型与世界模型等前沿方向也将取得实质性进展。

2026 年也将会是技术能力与用户体验之间差距缩小的开始。

无论是企业级用户还是个人用户，都将发挥出 AI 更多的潜力，将其从简单的聊天机器人转变为真正的任务执行者。

算力即 ARR

至于限制其需求增长的首要因素，还是算力。

OpenAI 认为，算力就是 AI 时代的基础设施，谁掌握了算力，谁就能抢占先机。

而且在给算力烧钱这件事上，看似亏本，实则大有赚头，只要烧得越多，赚得也越多，二者之间存在强烈的正相关性。

算力投资推动研究和模型能力跃升，强大的模型带来更好的产品和更广泛的采用，进而推动收入增长，收入再支撑下一轮算力投入和创新。这个循环不断强化。

这一点也得到了 OpenAI 最新公布的ARR（年化经常性收入）数据的佐证。

过去三年里，OpenAI 的算力逐年增长，从最初的 200 兆瓦增长到 1.9 吉瓦，收入也相应地从 20 亿美元增长到超过 200 亿美元。

它们遵循相同的增长曲线，并呈现出持续加速增长的趋势。

所以显然，OpenAI 在算力层的大规模押注颇有成效，不过就是不知道，OpenAI 是否还有足够多的钱禁得起这种烧法。（doge）

事实上，不止 OpenAI，全球各大 AI 巨头都在不约而同地强调算力的重要性。

马斯克在近期的采访中就曾提到：

未来的货币本质上就是瓦特。

拿算力换钱，已经成为 AI 行业心照不宣的 " 秘密 "。

而一旦拥有更多算力，OpenAI 就能推出更多产品、模型和多模态应用，这就引出了 OpenAI 的下一步——多维化转型。

在基础设施层面，OpenAI 将实现多云、多芯片架构，为底层技术提供多样化支撑；面向消费者，OpenAI 也会从最初单一的 ChatGPT 产品，发展到多产品结构（如 Sora、健康模式等）。

商业模式上，也已形成多价位订阅体系，例如为企业提供软件即服务（SaaS）定价方式、针对高价值场景专门推出信用额度计费。

最近新增的广告业务也是其中的一环。将 8 亿月活用户的屏幕出租给广告商，OpenAI 预计将在今年收获数十亿美元收入。

但无需担心广告会影响 ChatGPT 的输出结果，OpenAI 明确表示，模型将始终为用户提供最优解，而非付费推广的答案。

他们也会积极创新广告形式，使其与平台生态自然融合，而不是采用传统的横幅广告模式，并始终保留无广服务，给予用户充分的选择权。

未来，OpenAI 还在考虑新的授权模式，例如在药物研发领域，将技术授权给合作方，一旦对方取得突破性成果，OpenAI 就可以收取药品销售额的一定比例作为授权收益，从而实现利益对齐。

总之，OpenAI 表示，它们接下来将会从这三个层面（基础设施、产品、商业模式）中组合出最合适的价值模块，从而实现 AGI 的终极使命。

拒绝华尔街泡沫论，API 调用量才是硬指标

OpenAI 这次还破除了AI 泡沫的说法。

首先要厘清一个事实，泡沫不等于股价波动。股价的波动只与市场情绪有关，而衡量 AI 泡沫的指标应该是API 调用量。

以互联网时代为例，那时人们也常说互联网泡沫，但真正判断其是否为泡沫的标准是网络流量，而非当天的股价。

从这个角度出发，就能看出 API 调用量目前还没有衰退的痕迹，换言之，AI 还远没有出现泡沫，更多的是华尔街在制造焦虑。

相反，AI 带来的是实实在在的生产力提升。

它正在消除枯燥的重复性工作，以前 OpenAI 财务团队需要招聘大量员工完成合同审查，但现在借助内部 AI 工具，可以在夜间自动提取所有合同并存入数据库，极大地节省时间和人力成本。

麦肯锡的研究显示，现在排名前 25% 的公司，其各项财务指标的生产力都因 AI 提升了 27% 至 33%。

这意味着员工现阶段能够转向更多决策工作，带来更高的经济价值。

AI 技术预测

除此之外，在 AI 领域未来值得关注的两个重点方向，分别是医疗和机器人。

医疗健康可以视作 AI 将带来革命性变化的领域，它能够让医生及时获取最新的研究成果、了解药物之间的相互作用，以及患者个体情况与治疗方案的适配性。

它也让普通用户获得更多自主权，可以提前了解自身症状，以及与医生进行更有针对性的沟通和寻求二次诊断。

从数据来看，目前每周都有 2.3 亿人通过 ChatGPT 咨询健康问题，66% 的美国医生也均表示会在日常工作中使用到 ChatGPT，而且这个比例还在持续上升。

这说明 AI 在医疗领域的影响已经开始，随之而来的监管问题也需要跟上节奏。

另一方面，OpenAI 也预测在15 年后，机器人的市场规模将超过如今的汽车行业，成为全球最大的行业之一。

虽然目前还没有出现相关的突破性进展，还面临许多复杂的技术挑战，但可以期待的是，未来机器人不仅能处理基础的制造任务，还可以在解决人类孤独感和提供家庭陪伴方面实现突破。

尤其是在人口老龄化的背景下，类人机器人仅仅是提供情绪价值，就能被赋予独特的意义。

而这将会是机器人行业价值超越汽车行业的第一步。

同时，伴随着生活智能化和工作智能化的提升，在下一个十年后，全球将进入大规模通缩的经济时代。

具体来说，当 AI 深度融入世界后，劳动力成本将急剧下降，甚至近乎免费，专业知识等更多商品的成本也会随之下降。

在马斯克看来，这种情况下，商品和服务的产出增速将超过货币供应增速，最终导致通缩。彼时或许可以直接给所有人发钱，而且会发现钱花都花不完。

至于初创公司，OpenAI 建议，现在不是和通用模型竞争的好时机，而是应该去关注特定领域的数据资产，例如防火墙背后的企业数据，或者复杂的业务工作流管理。

总之在 AI 时代，了解某个领域的传统经验变得不那么重要，核心在于具备主动推动事件发生的能力，让自身价值变得稀缺，从而建立足够厚的技术护城河。