日前，Netflix 方面发布 2025 年第四季度财报。其中显示，该季度 Netflix 营收为 120.5 亿美元、同比增长 17.6%，营业利润为 29.6 亿美元、同比增长 30%，净利润为 24.19 亿美元、同比增长 29.4%。

虽然此前 Netflix 已停止定期提供订阅用户数量更新，但在此次的财报中披露其全球付费会员数量已突破 3.25 亿、增长近 8%。

展望未来，Netflix 方面预计其 2026 年第一季度营收或达 121.6 亿美元，2026 年全年营收或为 507 亿美元至 517 亿美元。同时 Netflix 方面指出，其广告业务仍处于高速增长阶段，预计 2026 年广告业务收入有望在 2025 年基础上再度翻倍，达到约 30 亿美元。此外其还透露，计划在 2026 年将电影和电视节目的支出增加 10%，并将寻求继续上调订阅服务价格。

值得一提的是，继本月早些时候有消息源透露，为抵御派拉蒙天舞的敌意收购，并加快交易完成速度，Netflix 方面或计划修改以 827 亿美元的总企业价值（其中股权总价值约为 720 亿美元），通过股票加现金方式收购华纳兄弟探索（下文将简称为 WBD）影视工作室及流媒体业务的交易条款后。

日前 Netflix 方面确认，已修改该收购交易条款，将原先的现金加股票方案改为全现金收购，交易总价值则保持不变。同时其披露，为筹集收购资金，将暂停股票回购。

在此前达成的收购方案中，Netflix 方面拟以每股 WBD 股票 27.75 美元的现金加股票方式完成。按照这一方案，通过此次收购 WBD 股东将获得每股 23.25 美元现金和价值 4.50 美元的 Netflix 普通股。而派拉蒙天舞则在向 WBD 发起的敌意收购要约中表示，愿以每股 30 美元全现金方式收购后者的全部资产。

对于调整收购交易退款，Netflix 联席 CEO 泰德 · 萨兰多斯（Ted Sarandos）表示，修订后的全现金收购协议不仅能为 WBD 股东提供更高的财务确定性，还将加快股东投票进程。

而在 WBD 方面，对于派拉蒙天舞方面发起的敌意收购，据悉该公司董事会已先后两次表示认定该要约不符合公司及股东的最佳利益，并建议股东支持与 Netflix 的交易。

除了获得 WBD 股东与监管机构的批准外，Netflix 想要完成收购 WBD 影视工作室及流媒体业务交易，还需等待 WBD 完成传统电视业务拆分。Netflix 方面此前提供的时间表显示，该分拆事项预计将于 2026 年第三季度完成。

需要注意的是，除了发起敌意收购外，派拉蒙天舞方面已经在美国特拉华州衡平法院向 WBD 提起诉讼，要求其披露与 Netflix 交易的财务细节，同时派拉蒙天舞拟提名一套新的董事会候选人名单以改组 WBD 董事会。

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