美东时间周四盘后，英特尔公司布了第四季度财报及今年第一季度指引。

尽管其 Q4 业绩超出华尔街的预期，但对今年第一季度的预期却较为保守，导致该公司股价在盘后交易中竟一度大跌 13%。而这背后的罪魁祸首，可能还是公司芯片制造良率惹的祸。

英特尔股价盘后大跌

以下是该公司与华尔街预期的对比情况（基于 LSEG 对分析师的调查）：

每股收益（Non-GAAP EPS）：调整后为 15 美分，好于预期 8 美分

营收：137 亿美元，好于预期 134 亿美元

英特尔表示，预计第一季度营收在 117 亿美元至 127 亿美元之间，调整后每股收益 0 美元，即处于盈亏平衡水平。而 LSEG 预期第一季将实现每股 5 美分收益以及 125.1 亿美元营收。

英特尔 CFO 大卫 · 辛斯纳（David Zinsner）在接受采访时表示，公司第一季度的指引预测较为谨慎，部分原因是由于公司无法满足季节性需求所需的供应，而供应情况在今年第二季度将会有所改善。

辛斯纳在财报声明中写道：

" 尽管面临行业普遍的供应短缺，我们第四季度的营收、毛利率和每股收益均超出预期。我们预计第一季度可用供应量将降至最低水平，随后在第二季度及以后逐步改善。"

在与分析师的通话中，英特尔首席执行官陈立武表示，公司正致力于提高生产效率，以增加公司产品的供应量。尽管英特尔 18A 工艺节点已正式出货，但陈立武仍然承认其尖端工艺节点的良率存在不足。

" 我很失望我们未能完全满足市场需求……良率符合内部计划，但仍低于我的预期，" 陈立武称，18A 工艺节点的良率正在逐月提升，目标是每月提升 7% 至 8% ——英特尔希望这一速度能够降低单价。

正在向 14A 领域进军

在发布报告前，投资者对英特尔寄予了厚望。由于市场对英特尔即将获得其晶圆制造业务的首个重要主要客户抱以乐观预期，该公司股价在过去一年中上涨了 147%。

本月早些时候陈立武曾表示，该公司采用的 18A 制造技术（与台积电的 2 纳米技术竞争）在 2025 年 " 超额表现 "。这表明该技术已足够成熟，可以开始批量生产诸如英特尔自己的 Core Ultra 系列 3 中央处理器等产品。

陈立武在声明中表示，英特尔 " 正在积极努力 " 增加 18A 产品的供应量，以满足 " 强劲的客户需求 "。

辛斯纳则透露，英特尔下一代 14A 技术的客户将在今年下半年出现，不过该公司不太可能公布所有客户的信息。

" 一旦我们有了这些客户，我们就需要开始在 14A 领域真正投入资金，这就是你能够确定的依据，" 辛斯纳说道。

AI 及代工业务稳步增长

财报显示，英特尔第四季度营收主要由三个部分组成：客户端计算组业务（笔记本电脑芯片）、数据中心和人工智能业务（中央处理器）、代工业务。

具体来看，其代工业务的收入为 45 亿美元，同比增长 4%，尽管其中一部分收入是用于生产公司自己的芯片的；客户端计算组业务营收同比下滑 7% 至 82 亿美元；数据中心和人工智能业务则受益于 AI 强劲需求，同比上涨 9% 至 47 亿美元。

分析师表示，由于各大企业在人工智能基础设施方面的支出增加，英特尔数据中心和 AI 部门的销量正在大幅增长。

陈立武在周四的声明中称，由于为人工智能构建的系统，英特尔的 CPU 变得愈发重要，" 我们越来越坚信 CPU 在人工智能时代扮演着至关重要的角色。"

在 2025 年期间，美国政府、软银和英伟达都英特尔进行了大规模投资，均成为主要股东。英特尔表示，在本季度完成了向英伟达出售价值 50 亿美元股票的交易。