商业航天板块再度迎来高潮，是开启第二波上涨行情，还是形成双头形态、进入减速上行阶段？半导体板块今日全线走弱，CPU 概念同步飘绿，核心标的大幅下跌，科技板块是否将迎来调整？光伏板块今日异军突起，其上涨背后的驱动逻辑及行情持续性如何？大盘维持震荡整理态势，后续仍有上行预期吗？围绕这四大核心问题，下文展开详细解读，建议收藏留存。

先看大盘整体走势，此前已明确观点，当前市场处于上下两难的震荡格局，整体风险可控。操作层面，只要市场成交额维持在 2.5 万亿元水平，短线交易仍具备操作空间；若大盘突破前期新高，需警惕阶段性调整风险，未创新高则整体风险较低。需重点关注 4190 点关键压力位，一旦突破该点位，需适度谨慎；回调过程中无需过度恐慌，震荡整理反而有助于消化获利盘。

一、商业航天板块：高潮后的节点预判

回归商业航天板块，此前已提示该板块将进入 " 头七 " 反弹周期，在经历一根标志性大阴线后，板块于第七个交易日触底企稳，随后连续收出两根阳线，今日更是放量大涨，行情超预期走强。昨日午间已明确布局思路，建议聚焦新高附近套牢盘较少的标的，当时筛选的七八个标的今日表现亮眼，平均涨幅达 12%，其中飞沃科技、震雷科技、曼为科技三只标的涨停，信科移动涨幅 16%，超捷股份、信维通信涨幅均为 12%，另有电子类标的同步涨停。

从盘面特征来看，前期涨幅显著、新高附近阻力较小的标的，今日凭借一根大阳线突破历史新高，印证了 " 阻力最小路径 " 的布局逻辑。量能层面，板块今日半日成交量已显著放大，短期走势稳健，但需重点关注下周一、下周二的关键节点。核心原因在于，此前板块大跌期间被监管限制交易的标的（如航发控制、中国卫通、西部材料、再生科技等），将于下周一迎来 10 天监管期的最后一日，下周二正式解除限制。

下周二将成为板块走势的重要窗口期：若解除限制的标的未被继续监管，板块反弹行情有望延续；若被二次监管，则可能引发板块回调，这一走势在历史行情中具备参考先例。需警惕部分资金于下周一提前抢跑，导致板块出现阶段性波动，后续需重点跟踪监管政策落地情况，判断反弹行情是延续还是阶段性夭折。

二、半导体板块：跷跷板效应下的调整逻辑

半导体板块今日的走弱，本质是与商业航天板块形成跷跷板效应。昨日已明确两大板块的联动关系，在商业航天板块持续高潮的背景下，资金向强势板块聚集，半导体板块受到资金分流压力，整体表现承压。即便昨日尝试布局半导体板块，仍难免陷入 " 抄在半山腰 " 的局面，今日板块延续调整态势，属于预期内的资金轮动结果。

半导体板块后续走势的核心变量的是商业航天板块的强弱变化：一旦商业航天板块热度降温、资金流出，半导体板块有望迎来资金回流，实现估值修复。当前市场行情的核心特征是 " 板块轮动 "，商业航天与科技板块（含半导体）形成交替走强格局，此外有色板块也具备一定的轮动潜力，操作上需紧跟板块轮动节奏。

三、光伏板块：商业航天分支的联动走强

光伏板块今日异军突起，核心逻辑并非独立行情，而是依托商业航天板块的分支延伸，聚焦太空光伏主线。今日麦维股份、宇晶股份、君达股份等标的早盘秒板，带动光伏板块集体走强，其中君达股份昨日已提示其新高附近的布局机会，今日顺利涨停。

需明确的是，此类光伏标的本质是商业航天板块的延伸，其行情节奏与商业航天板块高度绑定，后续需同步跟踪商业航天板块的走势，而非作为独立赛道判断。板块走强的核心驱动力仍是商业航天的主线逻辑，属于板块内部的细分轮动，而非光伏板块自身的趋势性行情。

四、操作策略与总结

综合来看，大盘维持 2.5 万亿元成交额水平，震荡格局下无系统性风险，操作上可聚焦核心板块轮动机会。板块层面，锁定商业航天（含太空光伏分支）、半导体、有色三大方向，紧跟板块轮动节奏，重点在分歧阶段布局强势标的、主升浪标的及核心龙头，规避主动走弱、领跌的标的。

后续核心观察节点为下周二商业航天板块监管标的的解禁情况，这将直接决定板块反弹行情的持续性，进而影响整个科技赛道的资金流向。整体而言，当前市场仍具备结构性机会，核心在于把握板块轮动节奏与关键政策节点，理性应对市场波动。

（责任编辑：张洋 HN080）

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