日本电视最后的 " 荣光 "，正式进入合资代工时代。索尼与 TCL 签署备忘录，将成立合资公司，接管全球电视及家庭音响业务，TCL 持股 51%，索尼保留 49%。

为什么是 TCL？三大原因，缺一不可。第一，面板为王。电视成本中，面板占 60%-70%，谁掌握面板，谁就有定价权。TCL 早在 2010 年就砸下千亿，成立华星光电，搞自主面板研发，当时所有人都说 "TCL 疯了 "。

可如今呢？TCL 华星已是全球第二大电视面板制造商，仅次于三星。更关键的是，2025 年 TCL 华星收购 LGD 广州面板厂，进一步扩大产能。LGD 是谁？苹果 OLED 面板供应商，技术顶尖，TCL 一口吞下，产能、技术、产线全拿下。

第二个是，成本效率碾压。也可以说是中国制造 " 盾牌 " 生效，索尼电视画质顶尖，但成本高企，其生产线分散、供应链冗长，难以应对价格战。2025 年，索尼电视全球出货量仅 410 万台，同比暴跌 13.3%，全球排名跌至第十，在中国市场市占率不足 1.25%。

而 TCL 呢？拥有全球最完整的产业链布局，从面板、模组到整机制造，一体化程度极高。合资后，TCL 可将索尼的高端技术与自己的成本控制结合，实现 " 高端品牌、中端成本 " 的组合拳，这正是索尼所缺、TCL 所长。

第三，TCL 需要 " 品牌跳板 "。TCL 虽在国内市占率领先，但在欧美高端市场始终难破局，用户认知仍停留在 " 性价比 "。而索尼是谁？是 PlayStation、是漫威宇宙、是《蜘蛛侠》、是 A7 系列微单，尤其在北美、欧洲拥有深厚用户基础。

TCL 要的，正是借索尼的 " 高端壳 "，攻入 2000 美元以上的全球市场。那这么看来，TCL 赢麻了？别急，51% 的股权，不等于 100% 的成功，这场合作，它只是拿到了 " 决赛入场券 "，挑战才刚刚开始。

首先，" 索尼味 " 能守住吗？消费者买索尼电视，不是买 TCL 代工，而是买索尼调校。XR 芯片、色彩科学、音画同步、系统流畅度 …… 这些 " 看不见的软实力 "，才是索尼的灵魂。如果 TCL 为降本，改用自家芯片、简化调校流程、植入广告系统，那 " 索尼 " 就真的死了，因为它将全面换上 TCL 的灵魂，只剩一个索尼的壳了。

更关键的，电视本身已是 " 夕阳产业 "，用户注意力转向手机、VR、AR。TCL 电子净利润率仅 1.86%，卖一台电视，赚不到几百块，而厂房、人工、研发、物流，全是重投入。要提升净利率，就必须走向高端。对 TCL 来说，收购索尼，就是打破海外品牌壁垒，走向高端化的重要一步。

日本制造业的衰落，本质上是夹在中美之间，被双向围攻了。美国用高科技甩开日本，中国呢？则通过大规模，低成本，持续技术突破，向上突围。卡在中间的日本工业，时间越长，就越没有竞争力了。索尼只是一个缩影，真正的大时代是，中美并肩奋进，日本工业集体掉队了。