文 | 本原财经

80 年代，赴日交流回到北京的外公，一落地就被亲友簇拥着：" 有外汇券吗？" 这张人人都想要的券，是用来去友谊商店购买日本进口家电的。

那时候，日本电视几乎垄断了全球高端电视市场，谁家拥有一台上千元的日立、索尼、松下牌电视，谁才是 " 真正过上了城里的生活 "。一个稀罕的归国人员，几乎是一大家子亲友凑齐 " 三大件 " 的希望。

三十年河东，三十年河西，更何况是四十多年。

据产业咨询机构 Sigmaintell 最新统计，2025 年全球电视品牌总出货量预计为 2.2 亿台，前十电视品牌为三星、TCL、海信、LG、小米、创维、Vizio、飞利浦 +AOC、海尔、索尼。

三星蝉联销量冠军 20 年，中国 TCL、海信等品牌强势崛起，日系电视品牌仅剩下索尼这根独苗还具有较高市占率。

2026 年 1 月，消费电子产业格局再迎新变：中国 TCL 宣布与日本索尼成立合资公司，以 51% 控股比例接手其家庭娱乐业务，其中包括电视机和家庭音响等产品。索尼持有 49% 的股份，合资公司的相关产品将继续沿用 SONY 及 BRAVIA 等核心品牌。

网友们戏称：TCL+SONY=TONY。

值得注意的是，Sigmaintell 数据显示，TCL 以 3041 万台位居第二，市场占有率为 13.8%；索尼以 410 万台的出货量排名第十，市占率 1.9%；第一名的三星出货量 3530 万台，市占率达 16%。

若将索尼品牌纳入 TCL 系，或将直接挑战三星的市场份额，拿下 " 全球电视第一 " 的王座指日可待。

这又将是一个中国制造业转型升级直至巅峰的典型样本。

中日韩三国游戏

全球电视产业的主导权在过去 60 年经历了三次重大更替：日本黄金时代、韩国崛起、中国逆袭，每次权力转移都伴随着技术路线变革、产业链重构与市场格局重塑。

在 CTR 彩电时代，日本是绝对霸主。索尼特丽珑（Trinitron）单枪三束技术，亮度是普通电视的2 倍，色彩还原度极高；松下、东芝的 CRT 制造工艺也领先全球。

21 世纪，体型轻薄的平板电视成为新趋势，液晶技术（LCD ) 逐渐取代笨重的晶体管，但几乎所有日本厂商都认为这只是一项过渡技术，索尼坚持 CRT 技术，松下豪赌等离子。

技术路线选择失误，让日企普遍错失转型窗口。

而韩国厂商却在亚洲金融危机中，进行大规模投资布局，押注液晶面板，最终实现反超。

三星和 LG 这两个双子星率先布局 5-6 代液晶面板生产线，在显示面板上得突破；另一个关键转折点是，李健熙提出 " 卷死自己累死对手 " 策略，将三星半导体的 500 名工程师调至电视部门，研发 " 超现实引擎 " 片上系统，拉平和等离子电视之间品质差距。

2007 年，三星 LCD 电视出货量已超越索尼，开启韩系主导的时代。

权利更迭之际，日系品牌则陷入集体收缩，大型电子企业陆续退出电视面板业务。

松下，2013 年停止等离子显示面板生产，2023 年退出 LCD 业务，工厂转产新能源电池。

夏普，2016 年被鸿海（富士康）收购 66% 股权；2024 年前后关闭大阪府堺市电视面板工厂，彻底退出面板制造。

东芝，在 2017 年将电视业务出售给了中国海信，成立合资公司 TVS REGZA，海信控股 95%。其家电业务主体也卖给了中国美的。

日立，2018 年宣布停止销售自有品牌电视；三菱电机公司，也在 2021 年停止向主要零售商发货。双双退出了彩电大战。

其实还有不少消费者坚信 " 索尼大法好 "，索尼已经算日企电视坚持最久的一个。但从2005 开始，其电视业务经历连续 13 年的亏损，陆续出售海外工厂，缩减规模。

日韩大战的之外的中国，则因为 " 缺芯少屏 "，没赶上前两次变革。等到中国厂商意识到 LCD 技术的重要性时，LCD 战争已步入下半场。

中国追赶 LCD 的难，可以酣畅淋漓地写本书了。

前期忙着" 市场换技术 "，直到2010 年时，中国液晶面板进口额还高达 460 亿美元以上，仅次于芯片 ( 1569 亿美元 ) 、石油 ( 1351 亿美元 ) 和铁矿石 ( 794 亿美元 ) 。

简言之，2005 年时，深圳政府曾计划投资京东方，建设一条高世代产线，日本夏普立马跑去游说，把京东方踢了；京东方后来打算跟上海的上广电合作，外企居然梅开二度，京东方又出局了。

直到合肥这个伯乐出现，2009 年拿出当年财政收入的三分之一支持京东方，我国第一条高世代 LCD 生产线才落地，结束了中国液晶电视屏100% 依赖进口的历史。

同年，TCL 决定投资 245 亿元建设华星光电第 8.5 代液晶面板生产线。董事长李东生力排众议：" 我们必须进入面板行业，否则永远受制于人。" 这个大胆的决定也为 TCL 日后在全球市场的竞争奠定了坚实基础。

LG、三星闻讯就变脸了，集体来大陆建设高世代液晶面板生产线，说白了，就是想打压中国大陆的面板产业，封死技术上升通道。

中国企业挺了过来，这里再省略 100 万字。

根据 Omdia 年度报告，中国品牌在 2016 年总出货量首次超过韩国，全球占有率达到 33.9%，跃居世界第一。

2017 年，中国面板产能首次超过韩国，全球占比达 35%。

至今，全球电视产业由日韩游戏变为中韩两国的游戏，技术路线由 LED 转向 Mini LED、OLED、激光混战。

国产乘势而上

当前，全球电视产业形成 Mini LED、OLED、激光电视等多技术路线并存的新格局。

在 OLED 市场，韩国具有早一步转型的先发优势。

LG 是全球唯一的 WOLED 大尺寸面板供应商，子公司 LG Display 掌握全球 90% 以上 WOLED 面板产能，形成技术与产能双重壁垒，已连续 13 年位列全球第一，尤其在超高端市场优势显著。

三星则在 QD-OLED 技术上领先，QD-OLED 通过量子点增强 OLED，亮度达2000-4500nits ( 2026 款峰值 ) ，解决了传统 OLED 亮度不足和烧屏隐患。

三星 QD-OLED 与 LG WOLED 在全球高端市场形成双寡头格局。

有意思的是，2007 年，索尼也曾推出全球首台 11 英寸的 OLED 电视产品—— XEL-1。这比三星、LG 等竞争对手推出消费级 OLED 电视产品早了近 10 年，却因价格高昂、尺寸过小、销量有限，中途被放弃了。

直到 2017 年，索尼的大尺寸 OLED 电视重返战场，这时的 WOLED 面板依赖 LG 供应。2018 年，索尼通过高端定位的 4K/8KOLED 扭亏为盈，但市场地位逐渐下滑。

如今索尼在 OLED、QD-OLED、Mini LED、RGB 高密度 LED 四大高端技术路线方面均有布局。

高端市场，索尼还是具有较高溢价的，尤其是 XR 认知芯片让其在画质调教方面独树一帜。同时，索尼还掌握着从拍摄到播放的全链路影音生态。

中国厂商没有死磕韩国擅长的 OLED，在 Mini LED 和激光电视领域实现了弯道超车。

激光电视的领军者是海信，海信也是中国电视市场品牌出货量的佼佼者，并在全球市场持续扩张。在 2026 年 CES 展上，海信推出 RGBMiniLEDevo 技术，通过加入第四种 " 天青色 "LED 光源，将屏幕色域提升至新高度。

TCL 是最早量产 Mini LED 电视的厂商，其 Mini LED 电视全球出货量占比超 40%，每卖出两台 Mini LED 电视就有一台来自 TCL，相关专利也位列行业第一。TCL 华星还是全球第二大电视面板厂商，这意味着 TCL 电视整合了从面板研发、生产到终端制造的垂直供应链，成本优势明显，为技术普惠打下根基。

近日 TCL 动作频频。TCL 电子已发布业绩预喜公告，2025 年，公司预计实现经调整归母净利润 23.3 亿 -25.7 亿港元，同比增长 45% 至 60%。

此外，TCL 创始人李东生卸任 CEO，交棒给部下王成，王成是推动 TCL 全球化的重要操盘手。TCL 电子又宣布与索尼合作，这也是日本最后一家独立运营电视业务的巨头与中国企业深度合作。

对于索尼来说，电视业务多年不振，改组早在其安排中。高层也早已将公司未来押注在 " 创意娱乐愿景 " 上，游戏、音乐、影视和图像传感器业务才是利润的主要贡献者。

索尼电视带着自己的高品质画面、音频技术、品牌价值向中企投诚，可借势 TCL 的制造能力和供应链优势以降低成本。在日系家电时代落幕之时，索尼以放弃主导权换取活下去的机会，留住了 49% 的灵魂。

对于 TCL 来说，它拥有先进显示技术、全球规模优势、垂直供应链和端到端的成本效率，再获得 SONY、Bravia 等品牌的加持，可加速切入 1500 美元以上高端市场，改善 " 规模领先、高端偏弱 " 的结构性短板，进一步夯实其全球终端影响力，缩小与三星的差距。

若交易顺利，新的合资公司预计在 2027 年 4 月开始运营。

日企时代落幕，以后全球消费者能不能用 TCL 的价格，享受索尼的调色技术呢？