谁能想到，昔日被中国消费者奉若神明的 " 索尼大法 "，如今已经被一家中国公司收入囊中。

2026 年 1 月 20 日，索尼公司与 TCL 电子签署意向备忘录，双方将成立一家合资公司，承接索尼全球家庭娱乐业务（包括电视和家庭音响）。

TCL 电子持股 51% 获得控股权，索尼持股 49%！

这意味着，曾经象征高端电视的索尼 Bravia，实际运营权将被 TCL 转入手中。

这个结果可能会让很多人感到心情复杂，毕竟在上世纪八九十年代，一台索尼电视就是家庭实力的象征。

但现在，全球电视产业的格局，已经彻底变了。

上世纪 90 年代初，日本四大电视品牌（索尼、夏普、松下、东芝）包揽了全球 90% 以上的电视机出货量。

以夏普为代表的日本面板厂商，更是掌握着全球超过 90% 的面板生产份额。全球首款壁挂式液晶电视 9E-HC1，就是夏普发布。

而索尼更是凭借特丽珑（Trinitron）技术独步天下，其亮度和画质从 1968 年开始，就独步行业，也是基于此，电视部门一直是索尼公司的利润支柱。

苹果前 CEO 约翰 · 斯卡利曾回忆，乔布斯当年做企业的目标不是 IBM 或微软，而是索尼，他研究索尼电子产品的外观和质地，看它是如何制造出来的。

但花无千日好，2010 年后，日本的四大电视企业都遭遇了不同的危机。

松下在液晶（LCD）和等离子两条技术路线中押注后者，结果可想而知，亏得裤衩都不剩，尤其是在金融危机前一年，还掏出 23.5 亿美元兴建了一座等离子面板工厂，而后一蹶不振。 

东芝，2006 年以三倍溢价收购美国西屋电气，转型核电，直接掏空了家底。

本来电视和家电承担着输血重任，结果在金融危机中遭到重创，甚至还爆出了财务造假的新闻，鞠躬道歉。

2015 年，东芝管理层在新闻发布会上为财务造假

鞠躬致歉

夏普虽准确押中了 LCD 路线，但受到 " 老大思维 " 影响，在 OLED 时代慢了半拍，不思革新，被三星一举超过。

而过去他们引以为傲的 " 龟山模式 "（类似于全产业链自研自造），也因为投资巨大，成了负面资产。

那么索尼呢？

从等离子时代到 LCD、OLED 时代，索尼一直是紧跟市场步伐，每年都在换代升级，可惜的是：既生瑜何生亮。

索尼最大的挫败，就是遇到了中国队。

根据产业咨询机构群智咨询（Sigmaintell）的研报，2025 年索尼全球电视出货量仅为 410 万台，同比下滑 13.3%，全球市场份额为 1.9%，排在第十位。

前几位都是哪些选手呢？

榜单前五名中，中国品牌占据三席（TCL、海信、小米），韩国品牌占据两席（三星、LG），全球电视市场已进入 " 中韩争霸 " 的格局。

此外，即便是在日本本土大本营，其主导地位也早已旁落。2024 年中国电视机品牌在日本市场的占有率突破 50%，排名前四位的家电品牌中有三个是中国品牌。

在财务层面，索尼 2025 财年第二季度财报显示，其 ET&S 业务（含电视、音频、视频、家用相机等）销售收入为 5757 亿日元，同比下降 7%；营业利润为 610 亿日元，同比下降 13.1%。

索尼为什么会被中国企业搞得头皮发麻？

上世纪 80 年代，也就是日本电视如日中天的时候，中国才刚刚打开国门，第一次和世界 " 对账 "。

1982 年，26 岁的技术员李东生还在一家叫 TTK 家庭电器有限公司的小厂里调试磁带，他是中国首批恢复高考后被录取的大学生—— 1977 年 12 月，以物理、化学全县第一名的成绩，考入华南工学院（今华南理工大学）无线电技术专业。

大学期间，他与隔壁班的黄宏生、隔壁系的陈伟荣成为好友。三人毕业后分别创立 TCL、创维，执掌康佳，被业界称为 " 华工家电三剑客 "，一度占据中国彩电市场半壁江山。

毕业之后，李东生被分配至惠州市科委，本可安稳做一名机关干部。但他却执着于技术研究，在 TTK 磁带厂从技术员做起，使 TTK 磁带三年内取代日本货，拿下全国销量第一。

1985 年，港方股东因香港回归前景不明而撤资，TTK 陷入危机。李东生临危受命赴港善后，因为在香港街头看到电话普及的景象，遂牵头引进 2 万台录音电话机试水，结果一炮而红。同年 9 月，他推动成立 TCL 通讯设备有限公司，TCL 品牌正式诞生。

因为对技术的沉迷，TCL 一直想改变日本彩电一家独大的现实，到了 2004 年，TCL 就已经中国彩电市场的 " 王牌 "，年销量稳居全国第一。

但李东生并不满足于 " 国内老大 " 的称号，他深知，若想真正成为世界级企业，必须要在国际市场和日本市场硬碰硬，而捷径，就是并购拥有渠道与专利的国际巨头。

2004 年 1 月，TCL 宣布以 8200 万欧元收购法国汤姆逊全球彩电业务；同年 4 月，又以 5500 万欧元收购阿尔卡特手机业务。两笔交易使 TCL 一夜之间拥有了 17 个海外生产基地、4 万多名员工，以及覆盖 160 多个国家的销售网络。

时任法国总统希拉克亲自为李东生颁发法国国家荣誉勋章——这是中国企业首次兼并世界 500 强，震惊全球。

2007 年，TCL 的技术研发部推出首款 LED 背光彩电，实现 3.6 亿元净利润，走出了因兼并而带来的财务泥潭。

而后李东生做了一个艰难且孤独的决定：向上游核心部件进军。

2008 年，中国彩电产量占全球近一半，却严重依赖日韩进口面板。" 少屏之痛，让整机厂商毫无议价权，利润微薄如纸。" 李东生意识到，若不能掌握显示面板这一 " 工业粮食 "，TCL 永远只是组装厂。

2009 年，在全球经济尚未从金融危机中复苏、国内同行普遍观望之际，李东生力排众议，宣布投资 245 亿元建设华星光电 8.5 代液晶面板生产线。这是中国大陆首条自主建设的高世代线，也是当时广东省最大的单体工业项目。

当时质疑声四起。有人问："TCL 一个做终端的，凭什么搞面板？" 银行犹豫放贷，地方政府担心风险，连部分高管都私下反对。但李东生态度坚决：要想和日韩企业竞争，" 没有全产业链的掌控能力是万万不行的 "

于是他亲自带队赴韩国、台湾考察，引进技术团队，甚至说服三星、LG 前高管加盟。为筹措资金，他再度抵押个人及父母房产，并推动 TCL 集团整体上市融资。

2010 年，华星光电正式成立，1 年后，首条 8.5 代线投产，良品率迅速达到 95%，打破日韩垄断。

此后十年，TCL 在半导体显示领域持续重投入。仅 2010 至 2020 年间，集团累计研发投入超千亿元，华星光电单体研发投入常年占营收 15% 以上。

从 2014 年之后，华星就不断崛起，成为中国唯一具备完整彩电产业链的企业，彻底摆脱了 " 缺芯少屏 " 的被动局面。

2024 年，TCL 华星展示的三折柔性折叠屏

的确，索尼曾凭借 XR 认知芯片等技术领先，但随着 TCL 华星这样的企业崛起，国产电视已实现画质芯片等关键突破。

那么，同一时期的日本电视企业在干嘛呢？

要么赌错技术路线，要么因为利润率低的原因，放弃了对面板的持续研发和投入。

在中国企业压倒性产能和成本优势面前，日本电视企业逐步退守至产业链上游，慢慢消失在市场的眼帘……

比如索尼电视因为供应链的问题，导致电视定价一直偏高（如 55 英寸 XR7 系列约 10999 元），而国产品牌在 Mini LED 等技术上进步迅速，性价比更高，这就使得即便是在日本市场，国产电视也越来越受欢迎。

2016 年，夏普被富士康收购；松下在 2021 年彻底退出液晶面板业务；日本最后一座大尺寸面板工厂（夏普 SDP）也于 2024 年关停。

当然，我们今天看索尼与 TCL 的合资，并非为了打造一种 " 赢麻了 " 的叙事。

索尼 " 断腕 " 电视业务，并非是因为他们的电视技术不行了，而是因为电视业务不赚钱。

在集团发展重心上，索尼早已将战略重心转向利润更高的游戏、音乐、影视等娱乐内容业务。

通过合资，索尼得以剥离重资产环节，轻装上阵，同时通过品牌授权和技术授权（如画质调校的 XR 芯片）继续分享高端电视市场的红利。

其实，日本电视企业在玻璃基板、光刻胶、彩色滤光片等核心材料和精密设备领域，依然保持着不可替代的优势。

这也是一种从 " 台前 " 到 " 幕后 " 的生存策略转变。

而对 TCL 而言，合资也是想解决当前的痛点——尽管其全球出货量已位居第二，但 TCL 在高端市场溢价能力还是不足。

因为电视本身已是 " 夕阳产业 "，目前来看，TCL 电子净利润率仅 1.86%，卖一台电视，可能都赚不到一百块，而厂房、人工、研发、物流，全是重投入。要提升净利率，就必须走向高端。

通过运营索尼和 BRAVIA 品牌，TCL 能快速切入高端市场，有望改变 " 高销量、低利润 " 的现状，而索尼在画质芯片、音频技术、游戏影音生态调校方面的深厚积累，也将会助力 TCL 提升产品力，这一点和安踏收购始祖鸟有着相似之处。

TCL 第三代艺术电视

若合资公司在 2027 年成立并顺利投入运营， TCL 和 Sony 的合并市占率有望达到 16.7%，或将超过三星电子的 16.2% 夺得全球第一，彻底改写数十年来的全球电视品牌竞争格局，这也将是中国品牌首次冲击全球电视市场桂冠。

20 世纪 80 年代末，日本经济泡沫达到顶峰、科技实力在全球范围内极具影响力的阶段，索尼创始人盛田昭夫在《日本可以说不》中畅言日本技术的全球领先，甚至说 " 如果日本拒绝向美国提供芯片，美国军队都将无法打仗 " 的激进言论。

但近四十年后，索尼却将其核心电视业务交由一家中国公司主导运营。

从 " 日本可以说不 "，到 " 索尼不能说‘不’ "，这一转变，为日本消费电子产业的黄金时代，画上了一个充满象征意义的句号。

而 TCL 与中国电视企业的故事，则构成了这个句号背后，新时代的注脚。历史没有辜负实干者，一个属于中国高端制造的新故事，正翻开首页。

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