睿思网讯：1 月 27 日，花旗发表研究报告指出，安踏体育 ( 02020.HK ) 今早宣布以 15 亿欧元收购运动品牌 Puma 的 29% 股权，交易完成后将成为 Puma 最大股东。该行认为，由于市场对此次收购已有预期，相关负面因素已大致反映于股价中，故维持对安踏的 " 买入 " 评级，目标价 107 港元。

报告指出，收购对价相当于每股 35 欧元，约为 Puma2025 年预测市销率的 0.7 倍。安踏管理层在电话会议中表明，现阶段并无将 Puma 私有化的计划，且收购资金将全部来自内部资源，不会影响公司的股息分派及股东现金回报。花旗认为，这缓解了市场对安踏可能进行股权融资或全面合并 Puma 的担忧。