1 月 29 日，影视 ETF（516620）收涨 2.78%，游戏 ETF（516010）收涨 1.41%。

来源：WIND

AI 应用概念表现活跃。消息面上，近期国产大模型迭代进程加速。1 月 26 日，阿里推出 Qwen3-Max-Thinking，在复杂逻辑推理、多步骤问题求解、数学证明、代码生成等场景中展现出卓越性能，标志国内大模型在高阶推理能力上实现突破。1 月 27 日，DeepSeek 开源 DeepSeek-OCR2，在文档理解、图表分析、场景文字识别等任务中实现推理能力突破，准确率在多项公开基准测试中提升超 15%。月之暗面（Kimi）同步发布并开源 K2.5 模型，优化长上下文理解能力、提升信息提取效率，处理百万字级文档的响应速度提升 40%。

当前大模型能力持续迭代优化，可赋能影视制作全流程，大幅缩减创意落地成本。AI 能有效降低漫剧、短剧的制作成本并缩短周期。传统动画短剧每分钟制作成本可达数万至数十万元，且高度依赖人工原画与渲染，借助 AI 生成剧本、分镜、角色及动态视频，制作成本有望降低 70% 以上。通过 AI 工作流，从创意到成片可压缩至数天甚至数小时。AI 漫剧、短剧等新场景爆发式增长，印证了 AI 在垂直场景的应用价值。

海外方面，2025 年 OpenAI 营收突破 200 亿美元（同比增长 233%），谷歌 Gemini API 调用量 5 个月增长 140%，ChatGPT 企业用户付费率达 46.6%，Cursor、可灵、Manus 等垂类应用 ARR 年度收入破亿，AI 应用商业模式已跑通，商业化进程超市场预期。

国内头部厂商持续加大 AI 应用领域的投入与布局，争夺流量入口。豆包宣布成为 2026 年央视春晚独家 AI 互动平台，类比微信 2015 年抢红包带来的国民级曝光效应，市场预期其用户渗透率与品牌认知度将大幅提升。腾讯、阿里各投入 10 亿级资金开展春节红包活动，百度跟投 5 亿元，进一步强化市场对 AI 时代入口价值的共识。

随着 AI 应用加速规模化落地，相关下游场景有望持续受益，影视、游戏、短视频等内容创作领域或将迎来生产力解放。感兴趣的投资者可持续关注影视 ETF（516620）与游戏 ETF（516010）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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