文 | 节点财经，作者 | 零度  

当 AI 医生误诊病情，当金融风控系统错误判断交易，当智能制造系统错误地调整生产参数，都有可能对企业造成致命的打击。

谁能降低 AI 大模型的幻觉，谁就能创造更大价值。

1 月 23 日，来自北京经济技术开发区，深耕 "AI 除幻 " 的海致科技通过港交所主板上市聆讯，招银国际、中银国际及申万宏源香港为其联席保荐人。

海致科技由三位百度前高管任旭阳、史有才、胡嵩于 2013 年联合创立，其中，任旭阳是海致科技创始人、董事长，曾任百度副总裁，主要负责并购、公共关系及市场营销等。

如今，任旭阳正在带领海致科技冲击 " 除幻第一股 "。值得一提的是，在过去十余年时间中，海致科技已经构建了自己的 " 护城河 "。根据弗若斯特沙利文的数据，按 2024 年的收入计，海致科技在中国产业级 AI 智能体提供商中位列第五；并在中国以图为核心的 AI 智能体提供商中位列第一，拥有超过一半的市场份额。

海致科技此番冲刺 " 大模型除幻第一股 " 背后，有着诸多明星资本的支持，也有硬核数据的支撑。君联、高瓴等头部机构的押注，9 个月营收 2.49 亿……让这家冲击 " 除幻第一股 " 的明星企业，已经叩响了资本市场的大门。

百度系基因加持，任旭阳的 " 二次创业 " 野心

海致科技的诞生，自带浓厚的 " 百度基因 "。

任旭阳毕业于美国斯坦福大学，他在 2001 年 12 月加入百度，当时百度成立才不到 1 年时间，称得上百度创业早期的 " 元老级人物 "。

他在 2009 年曾牵头创办爱奇艺，并选中搜狐前 COO 龚宇担任爱奇艺 CEO。2010 年任旭阳离开百度，2011 年曾创办一点资讯，并于 2013 年创办了海致科技。

在创业这条路上，任旭阳可谓 " 走一步，火一步 "。

2016 年，任旭阳重回百度担任首席顾问，有报道称是他说服李彦宏放弃 O2O 战略，并帮助百度卖掉外卖业务。

值得一提的是，任旭阳还创办过投资机构天善资本以及真知创投，并在 2019 年兼任过百度风投和百度资本的董事长。

这种兼具战略眼光与资源整合能力的特质，深刻烙印在海致科技的发展轨迹中。值得一提的是，若此次 IPO 顺利成行，海致科技将成为任旭阳全程主导并成功推向资本市场的首家企业，对于这位横跨创业、投资、大厂核心层的老兵而言，无疑是职业生涯的又一里程碑。

《节点财经》看来，百度系高管的创业项目往往自带技术与资源优势，任旭阳的过往经历不仅为海致科技带来了君联资本、高瓴创投等明星资本的早期信任，更让公司在政企客户拓展、技术路线抉择上少走了诸多弯路。

这种 " 大厂基因 + 创业韧性 " 的组合，在产业级 AI 赛道尤为珍贵——相较于纯技术团队，其更懂市场需求；相较于传统企业，其更能跟上技术迭代节奏。

从数据平台到 " 除幻 " 龙头

海致科技的发展并非一蹴而就，而是经历了两次关键的技术跃迁。

成立初期，公司以 BDP 商业数据平台为核心，聚焦云端可视化数据分析服务，通过打通企业内外部数据壁垒，为管理者提供决策支撑，这一阶段的积累，让公司沉淀了海量政企客户资源与数据处理能力。

2021 年，公司与清华大学联合研发出中国首款高性能分布式图数据 AtlasGraph，正式切入图计算赛道——相较于传统关系型数据库，图数据库在复杂关联关系挖掘、全局数据分析上的优势，为后续应对 AI 幻觉问题埋下了伏笔。

时间很快来到 2023 年 9 月，随着 AI 大模型热潮兴起，海致科技推出 "AtlasLLM 图模联合推理平台 "，明确了 " 图模融合 " 的核心技术路线。其逻辑在于，通过知识图谱构建精准的 " 事实库 "，对大模型输出进行约束与校准，从根源上降低 AI 幻觉发生率。

《节点财经》看来，这一技术路线精准击中了产业级场景的核心痛点——在金融风控、能源运维、政务决策等低容错领域，AI 幻觉可能引发诈骗损失、设备故障甚至公共安全风险，而海致科技正是抓住了这一市场空白，成为 " 中国首家通过知识图谱有效减少大模型幻觉的 AI 企业 "。

如今，公司已形成 "Atlas 图谱解决方案 + 产业级智能体 " 的双轮驱动产品矩阵。其中，Atlas 图谱解决方案作为核心支柱，2024 年贡献了 82.8% 的营收，覆盖金融反欺诈、能源设备运维等超 100 个应用场景；而 Atlas 智能体作为增长引擎，展现出爆发式增长潜力——收入占比从 2023 年的 2.4% 飙升至 2025 年上半年的 28.0%，2024 年营收增幅更是高达 872.2%。

《节点财经》看来，海致科技的技术迭代路径，本质上是 " 需求导向 " 的胜利。在 AI 大模型同质化竞争加剧的当下，多数企业陷入 " 参数竞赛 "，而海致科技选择聚焦 " 幻觉治理 " 这一细分痛点，通过 " 图模融合 " 构建差异化壁垒，这种 " 避重就轻 " 的策略极具前瞻性。

从市场反馈来看，其在 " 以图为核心的 AI 智能体提供商 " 中占据 50% 市场份额，印证了技术路线的正确性——产业级 AI 的核心竞争力，从来不是 " 炫技式创新 "，而是 " 解决实际问题的能力 "。

33 亿估值背后，" 除幻第一股 " 的未来拷问

明星资本的加持，为海致科技的 IPO 之路注入了底气。

成立以来，公司累计完成 13 轮融资，融资金额超 15.1 亿元，高瓴创投、君联资本、IDG 资本等知名机构纷纷押注，E-2 轮融资完成后，投后估值定格在 33 亿元。不过，光鲜的估值背后，是公司尚未摆脱的亏损困境，这也成为其 IPO 路上的核心考验。

财务数据显示，2022 — 2024 年，公司净亏损分别为 1.76 亿元、2.66 亿元、0.94 亿元，2025 年上半年净亏损再度扩大至 1.28 亿元，超过 2024 年全年亏损额；尽管 2024 年经调整净利润实现扭亏为盈，录得 1693.2 万元，但 2025 年上半年经调整净亏损又转负为 -0.39 亿元。

对于港股市场而言，亏损并非 IPO 的绝对障碍，但盈利的不确定性、负债压力及客户集中风险，可能会影响估值定价。海致科技若想获得资本青睐，不仅需要证明技术的商业价值，更要拿出可持续的盈利路径——毕竟，产业级 AI 赛道的竞争，最终还是要回归 " 现金流 " 与 " 盈利能力 " 的核心。

事实上，海致科技冲击 IPO，恰逢产业级 AI 赛道的爆发期。

据弗若斯特沙利文预测，中国 AI 除幻市场年复合增长率将达 140%，从 2024 年的 2 亿元增至 2029 年的 132 亿元。中国产业级 AI 解决方案市场规模有望从 2025 年的 654 亿元扩大至 2029 年的 2861 亿元，年复合增长率达 44.6%；而产业级 AI 智能体作为高增长细分赛道，2024 – 2029 年 CAGR 预计将达 71.3%。

海致科技所在的以图为核心的 AI 解决方案领域，未来增长空间广阔。《节点财经》看来，随着政企客户对 AI" 精准化、可解释、高合规 " 的需求日益迫切，海致科技的 " 图模融合 " 技术，正契合了行业发展趋势。

但机遇背后，挑战同样不容忽视。一方面，行业竞争日趋激烈，大型互联网公司（如百度、阿里）凭借自身大模型优势与资金实力，开始布局产业级 AI 细分赛道；另一方面，技术迭代风险持续存在，在 AI 的快速迭代下，更高效的 " 除幻 " 技术不断在酝酿中。而这，都是海致需要做的必答题。

结语：产业级 AI 的 " 除幻 " 时代，才刚刚开启

13 年创业路，任旭阳带着海致科技从数据平台走到 " 除幻 " 龙头，如今冲刺港股 IPO，既是对过往积累的检验，也是对未来的下注。

不可否认，公司当前仍面临盈利不稳、负债高企等问题，但在千亿产业级 AI 市场的浪潮下，其精准的赛道定位与深厚的技术积累，仍具备较强的成长潜力。

对于资本而言，投资海致科技，本质上是投资 "AI 幻觉治理 " 这一确定性趋势；对于行业而言，海致科技的探索，也将推动产业级 AI 从 " 能用上 " 向 " 用得准 " 跨越。这场 IPO 的最终结果如何，或许并不重要，重要的是，产业级 AI 的 " 除幻 " 时代，已随着海致科技的叩门声，正式拉开序幕。