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作者丨实习生杨军微

编辑丨郑琳

2026 年 1 月 27 日，A 股上市公司深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称 " 新宙邦 "，300037.SZ）正式向港交所递交上市申请书，中信证券和中金公司担任联席保荐人。此次赴港上市是新宙邦构建 "A+H 股 " 双资本平台的关键举措，旨在拓宽多元融资渠道，支撑海外产能扩张与高端材料研发，进一步巩固在全球电子化学品领域的领先地位。

根据招股书和公司官网数据，新宙邦成立于 2002 年，深耕行业二十余年，已形成电池化学品、有机氟化学品、电子信息化学品三大核心业务板块，凭借技术壁垒与全球化布局，斩获 " 双料冠军 " 头衔——电容化学品 2024 年全球市占率达 27.9%，连续多年位居全球第一；电池电解液按 2024 年收入计位列全球第二，市场份额为 13.5%。核心产品覆盖锂离子电池电解液、氟化液、电容化学品、半导体湿电子化学品等，业务遍及全球多地，海外已布局波兰、马来西亚等生产基地，其中波兰基地稳定盈利，马来西亚新基地于 2026 年 1 月奠基，全球化供应链体系持续完善。

新宙邦的差异化竞争优势较为突出，高毛利业务成为其核心利润支撑。招股书显示，有机氟化学品板块盈利能力强劲，2025 年前三季度毛利率达 60.3%，其中 HFPO 及下游产品在 2024 年全球产销规模位居国内第一，是国内高端有机氟化学品产品品类最为齐全的企业，其氟化液产品已通过高端制程设备认证，半导体化学品实现对国内前五大 IC 厂商的批量稳定供货，在半导体冷却液领域占据中国市场领先地位。

财务表现上，新宙邦营收保持稳步增长，但盈利端短期承压。招股书披露，2023 — 2024 年营收从 74.72 亿元增长至 78.36 亿元，2025 年前三季度营收达 66.07 亿元，同比增幅 16.77%。盈利方面，2023 — 2024 年净利润分别为 10.14 亿元及 9.51 亿元，略有波动，2025 年前三季度净利润为 7.72 亿元；综合毛利率从 2023 年的 28.4% 逐步降至 2025 年前三季度的 23.7%，主要受电池化学品行业竞争加剧、产品价格下行拖累。研发投入持续加码，2025 年前三季度研发费用达 3.60 亿元，同比增长 30.98%，为技术迭代、产品结构优化及高端材料研发提供支撑。

招股书也提到新宙邦目前面临的风险，其中包括：电池化学品行业竞争加剧，毛利率持续承压；应收账款规模高企且周转效率偏低，存在坏账隐患；前五大客户与供应商占比分别达 33.6%、30.2%，业务稳定性受合作关系影响；海外基地建设与运营面临政策、汇率等不确定性。

此次赴港募资拟重点投向碳酸酯溶剂项目、高端锂盐与氟化液产能扩充、固态电池电解质及半导体材料研发，以及补充营运资金。沙特项目投产后可辐射欧亚非市场，完善海外供应链布局。依托多赛道高景气红利与技术壁垒，新宙邦有望借助资本市场加速全球化进程，但短期盈利修复节奏与成本控制能力仍需时间检验。

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