证券之星消息，2026 年 1 月 30 日阳光诺和（688621）发布公告称公司于 2026 年 1 月 30 日接受机构调研。

具体内容如下：

问：现在国家大力鼓励发展创新药，创新药发展正蒸蒸日上，不知有何环境影响了贵公司的重组，贵公司能否具体说说。另外贵公司终止了重组，将来创新药如何实现商业化生产？请贵公司具体说明。

答：尊敬的投资者您好！本次重组历时较长，期间市场变化较大，交易方案推进不确定性增加。经各方友好协商，为维护公司及全体股东利益，审慎决定终止本次重组。本次重组终止不影响公司日常经营，后续公司将聚焦主业发展。创新药生产还有多种途径可以选择，公司会结合成本效率、质量控制等多方面因素综合考虑进行选择。感谢您的关注。

问：公司目前研发情况如何？26 年有什么研发规划吗？预计投入多少？

答：尊敬的投资者您好！根据公司已披露的 2025 年半年度报告，2025 年上半年公司实现营业收入 5.90 亿元，同比增长 4.87%；报告期内，公司研发费用为 7,626.90 万元，同比增长 10.39%，研发创新方面，公司不断加大研发投入，研发费用占营业收入的比例为 12.92%，创新药在研管线 20+ 条，研发项目累计已超 460 项。公司坚定执行创新转型战略，预计 2026 年将持续、系统地进行研发投入。

在创新药研发方面在研产品主要应用在镇痛、肾病与透析、肿瘤、心脑血管、抗菌、减脂保肌、慢病、自免用药等适应症领域，并有多个创新药在研项目在国内无相同产品上市，竞争格局良好，极具市场价值。后续随着这些药品上市，将为公司拓展更多临床应用场景提供可能性。例如在多肽领域，公司目前已有 3 个适应症管线进入临床，其中 STC007 注射液目前具有手术后镇痛和尿毒症瘙痒两个适应症，手术后镇痛适应症 II 期临床试验已圆满达成预期目标，III 期临床试验正按既定计划有序推进。STC007 注射液治疗尿毒症瘙痒适应症也已进入 II 期临床试验阶段，同时 STC008 注射液 I 期临床试验正顺利推进，其主要适应症为治疗晚期实体瘤相关的肿瘤恶液质，其他多肽类管线在临床前研究不同阶段，进展顺利。近日公司自愿披露小核酸创新药 B01 注射液临床试验申请获得受理，B01 注射液为靶向血管紧张素原（GT）的信使 RN（mRN ) 基因的小干扰核苷酸药物，拟用于高血压适应症，这标志着公司小核酸药物研发平台取得阶段性成果。感谢您的关注。

问：公司海外业务发展如何？未来有什么计划？

答：尊敬的投资者您好！公司积极推进药物国际化，筛选可海外布局品种，并进行管线培育成立专门的国际化项目评估小组，对公司现有药物品种以及在研管线进行全面梳理。从药物的临床疗效、市场潜力、专利保护情况等多维度进行评估，筛选出具有海外布局潜力的品种，针对筛选出的品种，制定详细的管线培育计划。

提前海外专利布局组建专业的知识产权团队，深入研究目标海外市场的专利法规与政策。在药物研发早期阶段，就进行专利申请策略制定，围绕核心技术与创新点，在目标国家和地区提交专利申请，构建严密的专利保护网络，防止技术成果被侵权，保障公司项目在海外市场的合法权益。

比如多肽方面，STC007 注射液作为新型的外周 kappa 阿片受体激动剂，从目前 II 期临床结果来看镇痛效果与曲马多相当，对改善中重度疼痛更为明显且能降低挽救治疗药物使用，但不涉及中枢，解决传统阿片类药物镇痛成瘾性、致幻、烦躁、呼吸抑制等问题，有比较好的镇痛效果，将是全球镇痛药物研究的新方向。公司拥有完全自主知识产权，核心化合物专利已在中国、美国、欧洲授权。另外在临床前研究阶段的管线中，包括多肽、小核酸、细胞治疗等多个产品也会是公司进行海外布局的重点方向。感谢您的关注。

问：公司是否有 AI 大模型？

答：尊敬的投资者您好！公司基于多肽制药平台与华为云盘古大模型合作搭建了 I 多肽药物发现大模型，目前已取得阶段性成果。公司在多肽以及多肽偶联药物具有多年开发经验，已建立 iCVETide? 多肽新药发现技术平台，专注于类肽创新药的深入挖掘。在多肽偶联药物方面，公司掌握多肽偶联 PDC 药物的关键技术，包括靶向多肽序列、连接子类别及连接位点等，实现了多肽类分子与靶蛋白模拟对接的计算机辅助药物分子设计（CDD）和大规模化合物库的虚拟筛选，开展多肽分子与靶蛋白的精确动力学模拟和分子对接实验。结合人工智能技术，公司多肽创新药物研发平台通过与华为云的合作，开发基于盘古大模型的 I 多肽分子发现平台，整合 iCVETide? 在分子发现与优化方面的能力，建立基于庞大多肽类肽数据库的亲和力模型、条件生成模型、力场模型等。I 赋能将加速多肽和多肽偶联创新药物的研发进度，提升研发效率、节约开发成本，并有望在全球范围内开发出具有领先意义的创新药物分子。感谢您的关注。

阳光诺和（688621）主营业务：涵盖创新药开发、仿制药开发及一致性评价的综合研发服务。

阳光诺和 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 8.56 亿元，同比下降 6.65%；归母净利润 1.63 亿元，同比下降 21.38%；扣非净利润 1.54 亿元，同比下降 23.89%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 2.65 亿元，同比下降 24.97%；单季度归母净利润 3345.39 万元，同比下降 43.41%；单季度扣非净利润 3384.47 万元，同比下降 42.39%；负债率 47.3%，投资收益 121.16 万元，财务费用 1009.86 万元，毛利率 50.75%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 5 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.79 亿，融资余额增加；融券净流入 19.19 万，融券余额增加。

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