证券之星消息，海南海药发布业绩预告，预计 2025 年全年归属净利润亏损 3.5 亿元至 4.3 亿元。

公告中解释本次业绩变动的原因为：

2025 年，在医保、集采等政策环境影响下，市场竞争加剧，公司创新药尚未

上市，新上市仿制药尚未放量，原料药项目陆续转固导致折旧费用增加，带息负债

规模较大导致利息支出较高，进而影响公司业绩。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损 35,000 万元至

43,000 万元，亏损额较上年同期有所下降，主要原因如下：

1、销售费用同比下降。本报告期销售费用较上年同期减少约 1.24 亿元。主要系本报告期公司推进降本控费、提质增效，同时，随着行业政策的推行与实施，市场开发费减少所致。

2、信用减值损失同比下降。本报告期信用减值损失较上年同期减少约 3.86 亿元。主要系公司依据《企业会计准则》对其他应收款等资产进行减值测试，计提的减值准备较上年同期减少所致，最终减值金额以第三方评估机构的评估结果为准。3、公允价值变动损失同比下降。本报告期公允价值变动损失较上年同期减少约 3.58 亿元。主要系本报告期确认交易性金融资产的公允价值变动损失较上年同期减少所致。（此项为非经常性损益）

4、资产减值损失同比下降。本报告期资产减值损失较上年同期减少约 3.54 亿元。主要系公司依据《企业会计准则》对长期股权投资、商誉等资产进行减值测试，计提的减值准备较上年同期减少所致，最终减值金额以第三方评估机构的评估结果为准。

5、投资收益同比上升。本报告期投资收益较上年同期增加约 0.61 亿元。主要系：1）上年同期确认债务重组损失 0.39 亿元，本期无此发生（此项为非经常性损益）；2）本报告期确认的联营企业投资收益较上年同期增加所致。

海南海药 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 6.4 亿元，同比下降 20.51%；归母净利润 -2.42 亿元，同比上升 17.91%；扣非净利润 -2.72 亿元，同比下降 8.82%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 1.89 亿元，同比下降 10.36%；单季度归母净利润 -8400.02 万元，同比上升 11.47%；单季度扣非净利润 -9180.06 万元，同比上升 5.61%；负债率 94.43%，投资收益 603.9 万元，财务费用 1.25 亿元，毛利率 25.7%。

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