1 月 30 日，万科发布 2025 年度业绩预告，预计 2025 年净利润亏损约 820 亿元，上年同期亏损约 494.78 亿元。

对于 2025 年业绩亏损的原因，万科在公告中表示，一是房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位。2025 年房地产开发业务结算利润主要对应 2023 年、2024 年销售的项目及 2025 年消化的现房和准现房库存，这些项目的地价获取成本较高，导致报告期结算毛利总额大幅减少；二是因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值；三是部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损；四是部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。

过去一年，万科面临多重艰巨挑战，在大股东和各方的大力支持下，万科全力以赴、攻坚克难，实现了殊为不易的生产经营稳定。

尽管各方大力支持，企业也全力行动，但受多重因素影响，万科经营业绩仍高度承压，历史包袱十分沉重。

2025 年，大股东深圳地铁集团竭尽所能提供了多种形式支持，帮助万科维持生产经营稳定。根据公开信息，深铁累计向万科提供了超 300 亿元的股东借款，且借款条件优于市场水平，真金白银帮助万科缓解流动性压力。

万科自身也迎难而上，全力维持公司运营。房屋交付方面，2025 年，万科保质交付房屋 11.7 万套，经营服务业务营收保持稳健，积极推动开发业务的降本增效，实现开发业务管理费用连续两年下降。据了解，万科 2025 年已完成近两年需交付量约 70%，交付高峰期已过，后续交付压力将显著下降。

万科方面表示，将全力以赴推进经营改善，通过战略聚焦、规范运作和科技赋能等措施，推动业务布局优化和结构调整，提升多场景的开发和经营能力，上下凝心聚力，有序地化解风险，摆脱困境，推动公司早日走出低谷。

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记者 |黄婉银

编辑 | 段炼 魏官红 易启江

校对 | 张益铭

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