经济观察报 02-02
CPE源峰3.5亿美元收购汉堡王中国控制权
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2 月 2 日,汉堡王品牌母公司 RBI(Restaurant Brands International,下称 "RBI")与 CPE 源峰共同宣布交易完成。交易完成后,CPE 源峰向汉堡王中国注入了 3.5 亿美元初始资金,并持有汉堡王中国约 83% 的股份,RBI 保留约 17% 的少数股权及董事会席位。此外,汉堡王中国旗下全资关联公司已签订一份为期 20 年的主特许协议,获得在中国市场独家运营和发展汉堡王品牌的权利。

从宣布交易到正式完成交易,CPE 源峰收购汉堡王中国股权仅用了 75 天时间。接近 CPE 源峰的人士称,交易过程很顺利。

实际上,RBI 一直在为汉堡王中国寻求新的合作方。2025 年 2 月,距离汉堡王中国特许经营商土耳其商业集团 TFI TAB Food Investments(下称 "TFI")与 RBI 的协议到期还有 7 年时间时,RBI 宣布从 TFI、笛卡尔资本手中收购全部汉堡王中国股权,交易金额约为 1.58 亿美元。

TFI 在 2012 年拿下了汉堡王中国主特许经营和开发权," 操盘 " 超过 12 年。为何 RBI 要从 TFI 手中收回股权?接近汉堡王中国的人士称,肯德基、麦当劳在中国资方的运作下实现了快速发展,而汉堡王在开店数量、品牌声势上明显落后。

2025 年初,RBI 曾明确表示,正在物色新的本地合作伙伴来投资和运营该业务,以期加速汉堡王在华增长。

2025 年 12 月,RBI 首席执行官 Joshua Kobza 出席巴克莱会议时指出,与 CPE 源峰合作是 RBI 暂管汉堡王中国以来 " 所能想到的最佳结果 "。"CPE 源峰是从中信拆分出来的,经验丰富,做过很多不同领域的交易,包括消费零售领域,他们投资过像泡泡玛特这样的企业。"Kobza 指出,拥有深厚本土投资经验的 CPE 源峰非常了解如何在华运营,以及什么产品能吸引中国消费者。

CPE 源峰董事总经理毛卫说,新注入的 3.5 亿美元资金将全部留在汉堡王中国合资企业及其子公司,用于支持汉堡王中国下一阶段的发展。CPE 源峰已着手为汉堡王中国全面赋能,包括引进人才、产品创新、加强数字化体系建设及财务优化等方面。

CPE 源峰已委任其运营合伙人黄进栓担任汉堡王中国董事长。黄进栓曾在跨国连锁餐饮集团担任多个重要职务,包括在 2017 年至 2022 年期间担任某著名西式快餐品牌中国总经理。此前,汉堡王中国还于 2025 年 3 月组建了以副首席执行官兼首席供应链官陈玟瑞为核心的本地高管团队。

CPE 源峰和 RBI 共同计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约 1250 家拓展至 2035 年的 4000 家以上。汉堡王中国在 2025 年第四季度新开设了 20 家餐厅,汉堡王中国称,其中多家为采用新模式的门店,该模式降低了门店的初始投资。

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