记者 |黄胜

编辑 | 金冥羽   杜波   校对 | 段炼

2 月 4 日，上证指数低开 0.08%，创业板指跌 0.8%。AI 算力产业链走低，存储器、CPO 方向领跌；半导体、消费电子题材跌幅靠前。黄金、基本金属、油气板块反弹。

港股低开，恒生指数低开 0.14%，恒生科技指数跌 0.87%。紫金矿业涨逾 2%，中国海洋石油涨近 2%。科网股多数走低，美团、快手、腾讯控股、携程集团、华虹半导体跌幅靠前。

央行今日开展 750 亿元 7 天逆回购操作，操作利率为 1.40%，与此前持平。因今日有 3775 亿元 7 天期逆回购到期，实现净回笼 3025 亿元。

中信证券研报称，回顾 2026 年 1 月央行政策表述，预期管理优先级或更高。鉴于降准成本低于扩表类工具，在净息差收窄、预计年中政府债发行压力较大背景下，为保证银行承接，我们预计 26Q2 降准概率大。结构性降息落地后，总量降息节奏更关注通胀，我们预计 2026 年通胀分化、上半年偏弱且整体低于下半年。债市短期看情绪、中期看货币、长期看通胀，或偏强震荡至春节，节后关注两会变量，长期利率存在上行风险。

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封面图片来源：视觉中国（资料图）

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