医药产业链催化不断，资金面看，科创创新药 ETF 国泰（589720）近 20 日资金净流入近 10 亿元，资金积极布局。

中泰证券指出，当前原料药 / 中间体行业经历 4~5 年价格下行行业出清，伴随大宗商品、前端化工价格上行有望迎来价格改善。多数 API 产品价格处于历史底部区间，利润空间极其有限，下行概率低，筑底企稳态势显著。同时，小核酸、多肽、ADC 毒素等创新药热门赛道带来产业链催化不断，为原料药企业贡献新业务增量。

科创创新药 ETF 国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅限制达 20%，该指数聚焦于科技创新驱动的新药研发领域，成分股主要涵盖在生物医药、化学制药等行业内具有较高研发投入和创新能力的企业，以反映中国医药行业创新发展的整体趋势，并在配置上侧重于成长风格。

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