证券之星消息，2026 年 2 月 4 日超捷股份（301005）发布公告称长江养老吕娟 王欣丰 黄学军 王烨敏 蔡晗炀、申万宏源韩强 穆少阳 姚远于 2026 年 2 月 4 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司汽车主业情况简介。

答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售 , 产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统 , 换挡驻车控制系统 , 汽车排气系统 , 汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上 , 产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外 , 公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。

问：公司商业航天业务情况简介。

答：商业航天业务领域广阔 , 目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造 , 包括箭体大部段 ( 壳段 ) 、整流罩等。

问：商业火箭结构件制造行业竞争格局如何 ? 公司有哪些竞争对手 ?

答：当前 , 火箭结构件制造作为商业航天产业链中的关键环节 , 仍处于供给相对紧张的状态 , 是制约行业快速发展的瓶颈之一。随着商业航天进入加速发展阶段 , 若未来行业整体推进顺利 , 产能缺口有望进一步扩大 , 市场仍将维持供不应求的格局。从竞争格局来看 , 目前国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限 , 主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。该领域技术门槛较高 , 核心团队多由具备 " 国家队 " 背景的专业人才组成 , 同时存在显著的人才壁垒和工程经验壁垒。

问：公司在商业航天火箭结构件制造领域具备什么优势 ?

答：公司在过去一年已实现对民营火箭公司的稳定、小批量产品交付 , 积累了扎实的研发及生产制造经验。相较同行 , 公司具备两方面突出优势①人才优势 , 公司有专门商业航天业务团队 , 其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年 , 经验丰富 ; 同时公司已经实现小批量交付客户产品 , 积累了丰富的研发及生产经验 ; ②资源优势 , 可以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买 , 产线建设。

问：火箭结构件主要材料和主要工艺是什么 ?

答：材料主要是铝合金和不锈钢 ; 主要工艺是铆接和焊接。

问：商业航天火箭结构件制造领域有进入的壁垒吗 ?

答：商业航天火箭结构件制造属于高端装备制造领域 , 技术密集、资金密集且工程经验要求极高 , 行业存在显著的进入壁垒 , 主要体现在以下三个方面

①技术壁垒高 , 工艺复杂。火箭结构件需在极端力学、热学等环境下保持高可靠性与高精度 , 对材料选型、成型工艺 ( 如大型薄壁结构铆接、焊接等 ) 等环节提出了极高的技术要求。相关制造工艺不仅涉及多学科交叉融合 , 还需通过大量地面试验验证 , 新进入者难以在短期内掌握全套核心技术。

②人才壁垒突出 , 核心团队多具 " 国家队 " 背景。目前国内具备规模化交付能力的火箭结构件供应商数量有限 , 且核心技术人员普遍拥有 " 国家队 " 体系的工作经历 , 具备深厚的工程实践积累和型号研制经验。

③资金与资源壁垒 , 火箭结构件制造属于重资产投入型业务 , 产线建设需持续、稳定的资本支持。

问：商业航天火箭结构件产品价值量有多少 ?

答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在 25% 以上。

问：汽车主业竞争格局是怎样的 ?

答：汽车紧固件领域入门门槛较低、中小规模企业居多 , 但由于汽车主机厂及 Tier1 客户的合格供应商资质审核 , 很多中小紧固件厂商无法通过合格供应商认证 , 只有大型紧固件厂商能通过主流主机厂审核 , 目前汽车紧固件市场份额有向头部企业集中的趋势。

问：过去几年公司主业营收确实有可观的增速 , 但利润端有所下降的主要原因是什么 ?

答：主要是以下几方面的原因① 2023 年上半年汽车行业增速放缓 , 一定程度上削弱了公司规模效应 ; ②自 2021 年下半年开始大宗物料的上涨 , 导致产品成本增加 ; ③无锡超捷项目已于 23 年投产 , 固定折旧摊销增加 , 对公司业绩有一定影响。但无锡工厂在 24 年已经实现盈利 , 未来在利润端会逐步得到修复。

问：公司收购子公司成都新月的原因是什么 ?

答：公司与成都新月都属于精密制造领域 , 通过收购成都新月 , 公司产品可以向航空航天领域拓展 , 增加公司的产品应用范围 , 受益于航空航天制造业的高景气度 , 将成为公司业绩的第二增长点。

超捷股份（301005）主营业务：高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。

超捷股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 6.02 亿元，同比上升 34.49%；归母净利润 2842.84 万元，同比上升 11.52%；扣非净利润 2282.82 万元，同比上升 9.76%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 2.12 亿元，同比上升 30.41%；单季度归母净利润 670.29 万元，同比下降 12.54%；单季度扣非净利润 157.87 万元，同比下降 67.12%；负债率 37.8%，投资收益 539.1 万元，财务费用 320.89 万元，毛利率 19.24%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7.09 亿，融资余额增加；融券净流入 68.89 万，融券余额增加。

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