在理财产品全面净值化的当下，如何在合规框架内熨平波动、安抚对净值回撤高度敏感的理财客户，成为银行理财公司今年的头号焦虑。近期，记者调研发现，为追求净值曲线的平滑，银行理财公司开始密集试水协议式回购、摊余成本法债券基金等替代性工具。尽管监管部门持续推进理财估值整改，但是新套路依旧层出不穷。多位业内人士在接受记者采访时表示，随着监管部门对估值公允性的要求日益严苛，单纯依赖 " 技术性平滑 " 的空间已大幅收窄。在低利率与优质资产欠配并行的环境下，银行理财公司的核心竞争力必须从做稳净值数字，加速回归到投研驱动与精细化客群管理的资管本源。