周一，A 股市场强劲反弹，通信设备、CPO 光模块、AI 应用端等方向集体爆发。

截至收盘，杰普特、长飞光纤、兆驰股份、安孚科技涨停；光库科技、长芯博创、国盾量子等纷纷大涨。

" 易中天 " 表现强势。新易盛大涨超 7%，中际旭创涨近 5%，天孚通信盘中一度涨停，收涨超 17% 股价创历史新高，总市值超 2300 亿元。

巨头为 AI 砸重金

为了抢占 AI 高地，科技巨头们正进入超级资本周期。

上周，北美大厂纷纷宣布或暗示 "爆表" 的 2026 年资本支出。

其中，谷歌计划资本支出在 1750 亿美元至 1850 亿美元之间，较 2025 年几乎翻倍。

亚马逊预计资本支出达 2000 亿美元，Meta资本支出在 1150 亿美元至 1350 亿美元之间。

微软虽未给出具体数字，但明确 2026 财年（截至 6 月）资本支出增速将超过 2025 年，市场预计接近 1050 亿美元。

总的来看，四家公司 2026 年资本支出合计约 6500 亿美元至 6600 亿美元，同比大幅增长 60%，规模创历史纪录。

天量巨额资本支出背后，巨头们主要聚焦 AI 算力、数据中心及基础设施建设。

全球 AI 基础设施投资高歌猛进的背景下，光模块作为核心 AI 硬件之一，则持续保持高增长态势。

早前，国内 CPO 三巨头 " 易中天 "2025 年业绩全部预喜，需求增长是核心动力。

新易盛预计归母净利润达 94 亿元至 99 亿元，同比大幅增长 231.24% 至 248.86%；

中际旭创预计归母净利润为 98 亿元至 118 亿元，同比增长 89.50% 至 128.17%；

天孚通信预计归母净利润为 18.81 亿元至 21.5 亿元，同比增长 40% 至 60%。

三家公司 2025 年合计盈利区间锁定在 210.81 亿元 -238.50 亿元，而 2024 年合计归母净利润为 93.53 亿元。

相较之下，2025 年盈利中值 ( 238.50 亿元 ) 同比增幅约 155%。

由此可见，AI 算力带来的需求红利正在光模块赛道集中兑现。

市场分析认为，" 易中天 " 业绩爆发，本质上是全球 AI 大模型训练与推理需求在同一阶段释放的结果。

算力产业链火爆

与此同时，政策利好不断提振算力产业链。

1 月 7 日，工信部等八部门印发《" 人工智能 + 制造 " 专项行动实施意见》；2 月 6 日，工信部发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》。

华西证券指出，国家积极推动 AI 应用发展，有望持续拉动对国内 AI 算力的需求。

年底以来，国产大模型进入密集发布窗口期。

DeepSeek 开源 OCR2，Kimi 发布并开源 K2.5，阿里 Qwen3-MaxThinking、百度文心 5.0 等重量级模型纷纷发布。

另外，阿里千问新一代基座模型 Qwen3.5 预计在春节期间发布，字节也计划在 2 月推出多款全新的 AI 模型。

银河证券认为，国内当前对于国产算力的需求正处于井喷式发展前期，2026 年将是海外链升级换代以及国内产业链迸发共振的一年。

2025 年因海外云厂商资本开支提速所导致的光模块需求量高增情况将延续至 2026 年甚至 2028 年。

而需求侧的高景气带来的供给端产能不足现象也将延续，国内产业链配套完备且参与环节较为核心。

展望 2026 年，我国通信侧人工智能产业链仍然高景气度。

市场研究机构 LightCounting 则预计，2025 年光模块市场规模将突破 230 亿美元，同比增长 50%，预计未来 5 年光模块市场将以 22% 的年复合增长率扩张。

国元证券表示，国产光模块厂商已在全球市场占据领先地位，有望深度受益于全球 AI 算力基建扩张。

整体来看，AI 竞争已从芯片性能延伸至整个互联基础设施的系统级优化，光通信与交换技术的演进及供应链格局将成为决定未来 AI 基础设施效率与成本的核心变量之一。

该行推荐兼顾传统可插拔形态及 CPO、OCS 等新架构。同时，国产算力上游供给瓶颈或有打通，亦需同步关注。