睿思网讯：2 月 9 日，惠誉已将万科企业股份有限公司（China Vanke Co., Ltd.，简称 " 万科 "）的长期外币和本币发行人违约评级（IDR）从 "RD"（限制性违约）上调至 "CC"。惠誉认为，万科完成了不良债务交换（DDE）。"CC" 的评级反映了万科重组后的情况。

惠誉同时确认了万科全资子公司，万科地产（香港）有限公司（Vanke Real Estate ( Hong Kong ) Company Ltd.，简称 " 万科香港 "）的长期 IDR 为 "CC"。惠誉还确认万科香港的高级无抵押评级及其未偿高级票据的评级为 "C"，回收率评级为 "RR5"。

2026 年 1 月，万科完成了对三批境内债券的债务重组，分别是原定于 2025 年 12 月 15 日到期的 20 亿元债券、原定于 2025 年 12 月 28 日到期的 37 亿元债券，以及可在 2026 年 1 月 21 日回售的 11 亿元债券。该公司偿还了这些债券本金的 40%，并将剩余 60% 本金的到期日延长一年。为部分资助此次债券重组，万科从其最大股东深圳地铁集团有限公司（Shenzhen Metro Group Co. Ltd）获得了 23.6 亿元人民币的贷款。

惠誉评级认为，根据我们的《企业评级标准》，上述措施构成了折价债务重组。惠誉认为，将本金到期日延长一年构成条款的重大减让，而此次重组将使发行人避免可能发生的违约。