2 月 9 日，潮玩行业龙头泡泡玛特（09992.HK）涨 5.76%，报 257.2 港元 / 股，市值 3450 亿港元。

值得注意的是，泡泡玛特是港股百强系列个股，公司于此前 2025 香港财富管理高峰论坛暨第十二届 " 港股 100 强 " 颁奖典礼上，摘得 " 综合实力 100 强 "" 企业潜力奖 "" 年度优秀港股通公司 "" 年度最具成长潜力公司 " 等殊荣。

年会变身潮流盛会，品牌热度破圈

近日，泡泡玛特在北京举办了以 "Ride the Wave 踏浪 " 为主题的 2026 年年会。此次年会因其独特的创意和强大的嘉宾阵容，在社交媒体上形成广泛传播，多次登上热搜榜。

年会现场星光熠熠，演员沈腾作为神秘嘉宾惊喜现身，与创始人王宁幽默互动。知名乐队五条人、逃跑计划带来了沉浸式演出，将现场气氛推向高潮。王宁本人更在舞台上表演了一段完整的咏春拳，展示了其个人魅力与企业文化的另一面。从现场充满科技感与潮玩元素的布置，到密集的明星互动环节，这场年会被众多网友誉为 " 天花板 " 级别，极大地提升了品牌在年轻群体中的话题度与好感度。

在抽奖环节，脱口秀演员李诞现场高调表白泡泡玛特治愈系 IP" 星星人 "，并说想去跟星星人合影：" 没人收到泡泡玛特会不开心 "。

泡泡玛特新品表现强劲，机构看好长期发展

继 LABUBU 之后，泡泡玛特旗下星星人迅速展现出潜力，公司星星人怦然星动系列一经发售迅速售罄，隐藏款 " 一起白头 " 和 " 一起变老 " 在二手市场溢价明显，一度从 89 元 / 只涨到数百元 / 只。

此外，近期泡泡玛特还推出了 "PUCKY 敲敲系列 " 毛绒挂件盲盒。因其轻拍即可发出清脆木鱼声，被网友戏称为 " 电子木鱼 "。某电商平台上潮玩店铺售卖的 PUCKY 敲敲毛绒挂件隐藏款售价为 327 元左右，溢价率很高。新品的强劲表现为公司业绩增长注入了新动力。

国信证券认为，从近期趋势来看，公司的新产品 PUCKY 敲敲系列、星星人怦然星动系列均出现官网售罄、二手平台大幅溢价的现象，PUCKY 敲敲系列、星星人怦然星动系列盲盒的隐藏款溢价分别在 2 — 3 倍、3 — 6 倍左右，常规款溢价在 70% 至 200% 之间，看好春节假期和爆款带动下 IP 势能的提升。

华西证券发布研报称，近期泡泡玛特多款新品在国内和海外取得亮眼表现，该行预计公司业绩有望迎来新年开门红，看好 IP 运营平台长期商业价值。

花旗认为，市场对泡泡玛特 IP 生命力与孵化能力的估值仍显不足。随着非 LABUBU 系列的重磅新品上市反响热烈，以及近期启动的股份回购计划推进，投资者信心有望进一步提升。

核心数据勾勒成长蓝图

值得注意的是，在本次年会现场，王宁分享了公司 2025 年的多项核心运营数据：全球员工超 1 万人，注册会员突破 1 亿，标志性 IP LABUBU 全年销量过亿，全品类产品总销量超 4 亿件。业务已覆盖全球超 100 个国家和地区，门店网络突破 700 家，并拥有 6 大供应链基地。这些数据系统性展现了公司在全球化扩张、IP 运营与供应链建设上取得的扎实成果。

王宁表示，" 科学与技术支撑我们的生存，而艺术与文化赋予生命的意义。在人类巨变的今天，致力于美与设计的事业尤为重要。我们理应担当更重要的角色，为时代提供精神抚慰，帮助更多人找到生命的意义。"

综合来看，泡泡玛特通过一场成功的品牌活动，不仅凝聚了内部团队，更对外强化了其引领潮玩的品牌形象。坚实的运营数据与持续成功的产品迭代，共同支撑了资本市场对其未来发展的乐观预期。