2 月 9 日，南下资金今日净卖出港股 18.87 亿港元。

其中，净买入腾讯控股 18 亿、南方恒生科技 6.39 亿、小米集团 -W 2.09 亿、长飞光纤光缆 1.68 亿、华虹半导体 1.49 亿、中芯国际 1.47 亿；净卖出盈富基金 45.55 亿、恒生中国企业 10 亿、快手 -W 5.68 亿、中国移动 1.99 亿。

据统计，南下资金已连续 8 日净买入小米，共计 38.2029 亿港元；连续 6 日净买入腾讯，共计 171.92 亿港元；连续 4 日净买入阿里，共计 44.3042 亿港元；连续 4 日净买入泡泡玛特，共计 12.2911 亿港元。

北水动向

腾讯控股：消息面上，摩根大通认为，腾讯 AI 产品较同业更谨慎，引发市场对潜在估值压缩的担忧。该行认为，腾讯最持久的资产不是任何单一的 AI 能力，而是其分发和参与度，这种能力往往会随时间复利增长，并使包括 AI 在内的新能力以比同行更低的用户获取成本实现规模化。

泡泡玛特：中信建投发布研报称，泡泡玛特已形成 " 一超多强 "IP 格局，Labubu 影响力稳固，星星人 +Crybaby 等次新 IP 驱动高增；毛绒品类产能预计 2026 年达 2025 年 5 倍以上，美国欧洲门店密度远低于乐高等成熟品牌，南美中东拓展空间广阔，中期增长路径清晰。

快手：公司宣布与中央广播电视总台《2026 年春节联欢晚会》达成合作。用户打开快手搜索 " 春晚 "，即可提前预约马年央视春晚直播。春晚期间，快手将通过直播、点播及短视频等多种内容形态，呈现 2026 年央视春晚全程内容，同时支持历年春晚节目回看，满足全球华人对这场年度视听盛宴的多样化观看需求。春节期间，快手还将上线红包互动活动，摇一摇即可领红包，除夕当天还有全天红包雨，为用户增添更多节日乐趣。

长飞光纤光缆：消息面上，华源证券指出，光纤价格已经温和上涨了约半年时间，其中 G.652.D 裸光纤价格从不到 20 元 / 芯公里一路上涨，进入 2026 年后开始加速上涨。核心原因在于光纤供需的反转：供应端产能在不断出清，而需求端 AI 数据中心建设加速驱动，导致各类光纤出现供不应求的情况。该行认为，光纤光缆景气度有望持续向上，看好相关公司业绩随光纤价格上涨改善。

钧达股份：消息面上，根据国家企业信用公示网显示，上海复遥星河控股股东变更为钧达股份、持股 60%，法定代表人变更为钧达股份副董事长郑洪伟。巡天千河为上海复遥星河下属全资子公司，是国内领先的卫星整星企业。