去年 11 月，电动版 Cayenne 完成全球首秀。今年 2 月，保时捷已启动电动版 Cayenne 的量产爬坡工作，新车在斯洛伐克布拉迪斯拉发工厂刚刚开始小批量下线，日均产量仅大概 10 辆。纯电版 Cayenne 计划在今年夏季开始在全球范围内交付。

这是保时捷继纯电 Macan 之后推出的第二款纯电动 SUV，也是保时捷有史以来量产功率最强的车型，Turbo 版最大功率达 1156 马力，零百加速仅需 2.5 秒。

不仅如此，纯电 Cayenne 搭载可用容量约 108kWh 的电池，WLTP 工况续航最高可达 642km；同时配备 800V 电气架构，峰值充电功率可达 400kW，理想工况下电量从 10% 充至 80% 仅需不到 16 分钟。这一切得益于保时捷自研的 113kWh 超大电池组。

有媒体表示，在布拉迪斯拉发测试赛道的试乘体验中，纯电 Cayenne 超车时的强劲推背感对乘坐者的肠胃耐受度是不小的考验。测试赛道上，Cayenne 在倾斜弯道中行驶稳如贴地。车辆之所以能够持续完成多次高性能驾驶，得益于一套可实现电芯双面控温的液冷系统。布里岑表示，该方案并非通用的现成解决方案，旨在防止车辆在反复加速时出现性能衰减。

然而，在电动版 Cayenne 如火如荼的上市进程中，有报道称保时捷新任 CEO 迈克尔・莱特斯（Michael Leiters）可能叫停规划中的纯电版 718 项目，显示出保时捷在电动化进程中的重重现实考量。

Cayenne 差异化的电动化路径

在投产纯电版 Macan 之后，保时捷曾计划逐步停产燃油版 Macan，并预计将在 2026 年中期全面停产。有趣的是，今年 1 月，保时捷前 CEO 奥博穆 · 布鲁姆（Oliver Blume）在接受采访时承认，保时捷将第二代 Macan 设计成纯电动车是一个错误，他表示目前保时捷正在增加燃油车和混合动力车。

奥博穆 · 布鲁姆（Oliver Blume）

Macan 是保时捷营收支柱性产品，2025 年，Macan 车系（含燃油版和纯电版）交付量为 8.4 万辆，是保时捷 2025 年最畅销车型系列。其中，纯电版 Macan 占比约 60%，燃油版 Macan 在非欧盟市场仍有销售，但整体销量受停产计划影响逐渐减少。

在 Macan 的错误面前，Cayenne 的电动化要谨慎得多。据产品经理德克・布里岑（Dirk Britzen）介绍，该车型的定位是与燃油版车型并行销售，而非直接取代燃油版。在斯洛伐克工厂，燃油版 Cayenne 仍占据产能主位。

事实上，全新电动版 Cayenne 采用的是具备高度灵活性的 " 共线生产 " 模式，保时捷对斯洛伐克布拉迪斯拉发工厂进行了大规模改造，使其能够实现燃油、插混、纯电三种动力总成在同一条组装线上并行生产。这与保时捷的电动化战略一脉相承。

2024 年，面对全球豪华车市场的显著分化，保时捷调整了此前激进的全面电动化战略，转而追求动力形式的高度灵活性。这其中，纯电仍是保时捷电动化转型的中长期目标，而插电式混合动力与燃油动力也将支撑其市场大盘。

特别是内燃机，堪称保时捷标志性燃油车的魅力所在。保时捷曾明确表示，将尽可能地保留内燃机，尤其是核心车型 911。

在技术平台上，纯电版 Cayenne 也与此前的 Macan 有很大不同。尽管两者都基于 PPE ( Premium Platform Electric )   平台打造，但 Cayenne 采用了该平台的高规格版本。除了前文所说的电池与补能效率的提升，纯电 Cayenne 标配了更先进的双腔空气悬架和主动侧倾稳定系统，其后桥转向角度比 Macan 更大，以抵消更长轴距带来的转弯半径问题。此外，Macan 的动力天花板约在 600 马力级别，而纯电 Cayenne 引入了更强大的三电机或高功率双电机方案，最大功率直冲 1000 马力。

艰难的电池管控之路

纯电版 Cayenne 如此强悍的性能来之不易，背后是保时捷在电动化进程中，尤其是在电池问题上经历的诸多挑战：

2024 年，保时捷曾因电池内部短路风险全球召回部分 Taycan 车型。

为稳定 911 混动版的电芯生产，保时捷一度介入德国电池供应商瓦尔塔（Varta）的重组计划之中，后者是 911 T-Hybrid 专用高性能电芯的唯一供应商。

保时捷还逐渐收缩了合资公司 Cellforce 集团的电芯制造计划。依照原计划，保时捷会通过 Cellforce 在图宾根建立大型生产基地，但由于成本激增和大众集团内部电池策略调整，保时捷转向了更灵活的采购策略。

此外，受 718 纯电项目延期影响，保时捷还目睹芬兰供应商维美德（Valmet）终止电池模组生产。

电池技术是一辆电动车的核心所在，而保时捷此前的经历在不同程度上对其电池供应链的稳定性造成打击，也促使保时捷重新审视其对电池生产的介入程度与规模。

在生产纯电版 Cayenne 时，保时捷选择提升垂直整合度，通过与旗下模具制造公司（Porsche Werkzeugbau GmbH）合作将电池模组生产收归自有。为此，保时捷在斯洛伐克的霍恩斯特雷达（Horn á Streda）小镇新建了一个智能电池车间，专注于将外部采购的电芯组装成高性能的电池模组。该车间配备约 150 名工人与 370 台机器人，两班倒生产模式下，每小时最高可产出 132 个电池模组。

保时捷将这个车间称作智能工厂，原因在于数字化管理和质量控制。在其中，每个生产步骤都有实时数据监控和分析，确保最高标准的静电防护和清洁度。保时捷模具工程有限公司董事会主席马库斯・克罗伊特尔（Markus Kreutel）表示：" 通过智能电池车间，我们将数十年的工业化经验与最先进的电池技术相结合——涵盖了从电芯处理到全自动下线检测的每一个环节。这种端到端的垂直整合让保时捷能够掌控这一关键技术的质量、精度和可扩展性，而这项技术将显著影响我们的未来。"

过去，保时捷因垂直整合程度偏低，核心零部件多依赖供应商。但生产总监阿尔布雷希特・赖莫尔德（Albrecht Reimold）称：" 面对技术复杂度极高、且我们掌握核心技术的零部件，我们选择自主生产。"Cayenne 的电池是集成于车身框架的结构件，同时承担着安全防护功能。

赖莫尔德拒绝透露纯电 Cayenne 的销量目标。2025 年，燃油版 Cayenne 产量达 80900 辆，仅次于 Macan。

对保时捷而言，全新电动版 Cayenne 已经在续航与充电速度上有了显著的体验性提升，工程师还赋予新车 3.5 吨的拖拽能力，这在纯电车型中相当亮眼。不仅如此，纯电 Cayenne 还首次搭载无线充电功能，家用补能可告别充电线。毫无疑问，如此力度的电动化投入之下，保时捷对 Cayenne 纯电版的销量寄予众望。不过，全新纯电 Cayenne 能否让忠实于燃油车的保时捷用户转向电动化，还需几个月后揭晓。

可能停摆的 718 纯电项目

Macan 和 Cayenne 两款 SUV 是保时捷目前的销量支柱型车型，特别是 Cayenne，从柔性共线的生产线布局、电池结构件一体化造型，到 800V 架构、无线充电配置，保时捷几乎全维度倾尽资源。与之对照的是可能停摆的 718 纯电项目。

有消息称，因电动化战略布局过于激进导致成本激增，迈克尔・莱特斯可能叫停规划中的纯电版 Boxster 与 Cayman（均属 718 系列）项目，相关讨论属于公司内部决策事宜。

2025 年，保时捷在中国市场交付量暴跌 26%，加上电动化战略转型回调的成本，品牌正面临预算紧张的困境，取消纯电版 Boxster 和 Cayman 或许势在必行。多年来，这两款车型的燃油版一直是消费者入手保时捷的相对亲民选择，起售价约 7 万欧元，该系列车型已于 2025 年 10 月正式停产。

也有消息称保时捷内部曾商议为 718 系列新增插电混动版本，但有观点认为，这一方案只会让项目更复杂。插混车型需要适配全新的底盘架构，这将会导致项目延期数年，届时保时捷推出的产品技术或将落后于行业水平，而品牌当下正需要靠新的产品提振市场热度。

欧洲媒体指出，叫停 718 系列项目只是莱特斯的备选方案之一，他尚未作出最终决定。

莱特斯于今年 1 月接替布鲁姆出任保时捷 CEO，目前他面临双重压力：一方面要严控支出，另一方面，保时捷电动车需求不及预期，工厂产能利用率偏低的问题也亟待解决。718 电动化项目遇阻，仅仅是他上任后接手的保时捷电动化问题中的一环。保时捷原计划最早于 2026 年推出 718 的纯电换代版本。2024 年作为燃油版 718 完整生产的最后一年，Boxster 与 Cayman 销量同比上涨 15%，达 2.3 万辆。

迈克尔・莱特斯（Michael Leiters）

过去一年，保时捷四次下调业绩预期，业绩下滑连带波及母公司大众汽车集团。去年，保时捷股价被剔除出德国 DAX 蓝筹股指数，此后公司承诺将改善财务表现。莱特斯的就任一定程度上提振了市场信心，也终结了此前布鲁姆兼任保时捷与大众集团   CEO   的争议模式。

莱特斯曾任迈凯伦汽车首席执行官，过往在保时捷任职期间便成功推动混动车型发展，拥有亮眼的业绩履历。此番上任，他还需与工会领袖协商，推进进一步的成本削减工作。

逐年下滑的业绩也促使保时捷再次审视其电动化进程，重新聚焦燃油车与混动车型业务。保时捷表示，电动化战略的方向调整将导致其 2025 年营业利润最多减少 18 亿欧元，与此同时，品牌还需应对其全球最大单一市场美国的进口关税政策挑战。

保时捷想要实现可持续的业绩改善仍需时日。公司首席财务官约亨・布雷克纳（Jochen Breckner）去年 10 月表示，尽管 2025 年是公司业绩低谷，但 2026 年之后的数年里，保时捷将以重回双位数利润率为目标。

保时捷的务实性

尽管全球市场迅速退坡的电动车需求一定程度上阻碍了 718 的电动化进程，这是市场发展的问题，但在保时捷内部，Macan、Cayenne 和 718 的电动化项目推进程度也揭示了其商业本质——抓住具备高毛利可能性的销量基本盘，减少低毛利的试错成本。

此前，相对小众的 Taycan 因推出纯电车型而直到其全球交付量大幅下跌，保时捷不得不对其提供大幅折扣或优惠金融方案，这直接导致单车固定成本分摊升高，并进一步挤压了利润空间。

保时捷寄希望于纯电版 Macan、Cayenne 来扭转电车不赚钱的局面。这两款车型恰恰也具备充分的用户基本盘，保时捷可借助高定价、高毛利以及现有用户基盘来实现平稳过渡，可试做低风险高回报的电动化核心阵地。

相比之下，作为入门款跑车的 718 系列定价低、毛利空间有限，纯电研发投入高，市场需求不确定性也高，属于高风险低回报的电动化试错项目。对于正处于成本紧缩期的保时捷而言，718 纯电项目难产大抵是在所难免。

从几个纯电项目的进程到保时捷整个电动化战略的调整，本质上是品牌从电动化的粗放式扩张转型以利润为先，放弃全线布局，聚焦可能赚钱的车型完成电动化落地。

此外，很多传统豪华品牌在电动化过程中都面临对燃油车时代的操控基因、经典设计传承与新能源时代全新架构、核心三电、颠覆性的体验设计之间的冲突。像 Cayenne 这样务实、适配度更高的 SUV 品类，天然比 718 这类拥有更强品牌基因、更重性能的小众跑车更容易完成电动化验证。说到底，保时捷的电动化之路，是一条无比现实、必须务实的路。