居民资金入市趋势强化，资金抢筹证券板块，2 月 10 日，证券 ETF（512880）微幅上涨，近 10 日资金净流入超 20 亿元。

西部证券指出，2026 年 1 月上交所 A 股新开户数为 491.58 万户，新开户同环比增速高于 1 月 ADT 和新发权益型基金，表征居民资金入市的趋势进一步加强。资金因素成为影响板块股价的核心矛盾。基本面上，券商盈利于 2025 年出现实质性修复且 2026 年修复趋势确定性强。政策面上，未来潜在的衍生品政策放松将为券商盈利修复提供新动力。板块在高盈利增速和政策期待下，ROE 和估值空间也有望逐步打开。目前券商板块盈利和估值出现明显错配，孕育估值修复空间。

证券 ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从沪深市场中选取业务与证券市场紧密相关的上市公司证券作为指数样本，涵盖经纪、承销、自营等业务，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的行业集中度和周期性特征。

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