2 月 10 日晚间，运机集团（SZ001288）公告称，公司全资子公司运机集团国际控股有限公司（以下简称 " 运机国际 "）与西部国际控股津巴布韦建材投资有限公司（以下简称 " 西部津巴布韦 "）签订《西部国际控股津巴布韦建材投资有限公司 3500t/d 熟料水泥生产线、2 × 18MW 电站及智能输送机系统 EPC 总承包合同书》，合同预估不含税总价为 13.31 亿元人民币（下同），约占运机集团 2024 年度经审计营业收入的 86.66%。

不过，运机集团在公告中表示，该项目为总承包合同，收入确认方法预计采取净额法核算，公司预计该合同实现收入不超过 1.6 亿元。本合同的履行不构成关联交易，也不构成重大资产重组，无需提交公司董事会和股东会审批。

《每日经济新闻》记者（以下简称 " 每经记者 "）注意到，2 月 11 日开盘后，运机集团股价一度涨超 4%。截至当日 13 时 40 分，其股价涨幅为 2.02%。

超 13 亿元海外合同落地，占 2024 年营收近 87%

公告显示，西部津巴布韦为该合同的发包人，而运机国际作为承包人签署了合同。合同价款采用预估总价模式，预估不含税总价为 13.31 亿元。据运机集团 2024 年年报，公司 2024 年实现营收 15.36 亿元，上述合同总价约占公司 2024 年营收的 86.66%。

图片来源：运机集团公告

承包的范围方面，具体包括从石灰石破碎、原燃料进厂至水泥成品出厂一条完整的新型干法熟料水泥生产线、2 × 18MW 电站及辅助生产设施的工程设计、机电设备材料采购、设备监制及运输、矿山普查及详查、地基处理与桩基础工程等。

工期方面，该合同熟料线工期为 14 个月，水泥线于熟料线完工之日起一个月后完工，电站工期为 16 个月（由双方商议具体开工日）。

每经记者查询资料发现，西部津巴布韦是港股上市公司西部水泥（HK02233）附属公司尧柏国际控股有限公司（曾用名：西部国际控股有限公司）与津巴布韦当地合作伙伴 Labenmon   Investors 共同成立的合资企业。

图片来源：西部水泥 2023 年年度报告

西部水泥为中国西北地区的水泥生产商，品牌为 " 尧柏水泥 "，而尧柏国际控股有限公司是其拓展非洲业务的核心平台，已在埃塞俄比亚、乌干达、卢旺达、莫桑比克和刚果（金）等多个非洲国家布局。

净额法核算致实际收入大减，公司解释分包原因

对于本次合同履行对公司的影响，运机集团称，本次合同签署是公司践行业务国际化战略的又一重要里程碑。通过深化与国际客户的战略合作，公司将进一步提升产品的海外市场影响力与品牌美誉度。

不过需要指出的是，虽然上述合同预估不含税总价为 13.31 亿元，但运机集团称，该项目为总承包合同，收入确认方法预计采取净额法核算，公司预计该合同实现收入不超过 1.6 亿元，具体情况将根据合同履行情况以及企业会计准则、公司会计政策相关规定确认。

对于上述的 " 净额法 " 核算，2 月 11 日上午，每经记者以投资者身份致电运机集团。该公司证券部人士表示：" 这是一个总包合同，里面除了输送机的部分，可能还会用到非输送机的一些产品。我们公司的主营业务是输送机，所以其他部分我们不会负责，这部分我们可能会进行分包。所以，相当于 13.31 亿元中关于输送机及其他和我们公司业务相关的部分是只有 1.6 亿元。"

同时，运机集团披露多重风险，称虽合同已正式签订并生效，但在合同履行期间仍可能存在法律法规、行业政策、市场环境及其他因素发生重大变化而对合同履行造成影响的风险。

据运机集团 2025 年半年报，公司主营业务聚焦于为各工业领域提供物料输送系统解决方案，通过整合设计、研发、制造、安装和服务全链条资源，为客户提供从方案设计、项目实施、系统集成到运维服务的一站式、全生命周期服务。报告期内，公司主营业务仍以带式输送机系列产品为核心，同时根据市场需求不断丰富产品线，增强系统集成能力。

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