作者 | 黄婉宜

编辑 | 周伟鹏

非洲手机之王传音，最近压力有点大。

传音最新业绩预告显示，2025 年营收 655.68 亿元，同比下降 4.58%。

净利润遭遇腰斩，仅剩下 25.46 亿元，同比跌幅高达 54.11%，创下上市以来最差业绩纪录。

究竟为什么，传音业绩会暴跌？

内存涨价、对手围剿

传音控股总部位于深圳，旗下有 TECNO、itel、Infinix   三大核心手机品牌，主打海外市场。

2024 年传音手机出货量约 2.01 亿部，全球市场占有率排名第三，在非洲智能手机市场长期保持领先，因此也被称为非洲手机之王。

这次利润下滑，核心原因是存储价格上涨。

2025 年，据 Counterpoint 的权威数据，DRAM 和 NAND 闪存的价格，飙升 40% 以上，2026 年一季度还预计再涨 40% 到 50%。

瑞银报告显示，内存在中低端手机的零件总成本中，占比高达 20% 到 30%，是除了芯片之外的第二大成本项。

在价格极度敏感的非洲市场，传音没有多少提价空间，无奈之下，传音只能内吞成本。

另外，各路国产手机品牌纷纷扎堆非洲，瓜分这块曾被传音独吞的蛋糕，其中冲击力最强的就是小米。

从 2017 年开始，小米带着 Redmi 系列正式进军非洲，完美复制传音的本地化策略，推出适合非洲人的大电池、多卡多待手机，还额外加入高刷屏、快充等实用功能。

其主攻超低端市场，Redmi 14C 售价控制在 150 美元以下，曾跻身 2024 年第一季度全球手机畅销 TOP 10 榜单，是该榜单中唯一一款国产手机。

不止小米，荣耀、OPPO 等品牌近年也纷纷加入围剿阵营，各有各的打法。

OPPO 重点巩固北非市场，以埃及为中心，稳步布局中端机型；荣耀则主攻南非市场，将 AI 翻译、智慧识屏等功能下沉至中低端机型，凭借 200 Lite 等高性价比机型实现热销。

2025 年三季度，虽然传音仍以约 51% 的市场份额，年增长率达 25%，稳居非洲手机市场第一宝座，但竞争对手正在强势追赶。

其中，小米的增速达到 34%，荣耀的增速更是高达惊人的 158%。

曾经的辉煌时刻

2006 年，传音的创始人竺兆江从波导手机离职后，敏锐地发现一个被全球手机巨头忽视的蓝海——非洲市场。

当时，三星、苹果一门心思盯着欧美等成熟市场，看不上购买力低下的非洲。

而非洲本地又没有像样的手机品牌，想买一部便宜好用的手机，难如登天。

竺兆江精准抓住这个机遇，深知非洲运营商分散，传音就推出双卡双待、甚至四卡四待的手机；针对非洲人皮肤偏黑的特点，就专门研发深肤色影像技术……

这些功能每一个都踩到当地人的心趴上，这样一部 " 强大 " 的手机，平均售价还不到 100 美元。

2024 年，它在非洲的手机市场占有率高达 61.5%，成了非洲人最熟悉、最信赖的手机品牌，竺兆江也创下了从深圳到非洲的 " 掘金神话 "。

第二曲线的豪赌

但今日不同往日，面对多重压力，竺兆江开启一场关于第二曲线的豪赌。

既然在非洲干了那么久，有自己的品牌效应，还有成熟销售和售后网络，不如把这套模式复制到能源和出行领域，解决非洲人停电和出行贵两大问题。

在储能领域，传音针对普通家庭和中小企业，推出 2 到 20kWh 的储能系统，支持分期付款，适配非洲人的消费习惯。

两轮小电驴则推出 Revoo 和   TankVolt 两大品牌，满足通勤、外卖与短途载客、货运需求，在尼日利亚两轮电动车市场，已经跻身前五。

2025 年底，传音向港交所递交了上市申请，计划通过港股 IPO 募资约 10 亿美元（约 71 亿人民币），并拿出 20 亿元人民币，专门投入这些新业务。

不过，这些新业务目前规模尚小，合计占传音总收入的比例不足 10%，未来之路依旧任重道远。

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