九方智投虚假营销违规被处罚，暂停新增客户 3 个月，投顾行业合规路在何方？

2026 年 2 月 9 日，港股上市公司九方智投控股（09636.HK）发布公告称，其附属公司上海九方云智能科技有限公司（以下简称 " 九方智投 "）因虚假营销、违规提供投资建议等违规行为，被上海证监局采取责令改正并暂停新增客户 3 个月的行政监管措施。此次处罚是 2026 年以来证券投资咨询行业监管趋严的典型案例，凸显了投顾机构在合规管理方面的短板。

每日经济新闻报道称，九方智投的违规主要涉及四大类问题，部分营销宣传内容存在误导性表述；直播营销内容存在虚假不实信息；合规管理与风险控制机制不健全；部分未在中国证券业协会登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议。

根据监管要求，九方智投在暂停新增客户期间，不得签约新客户、不得以 " 投资者教育 " 等名义变相开展投资咨询业务，并需每月向上海证监局提交书面整改报告。

据证券时报消息，九方智投控股表示本次处罚系对附属公司部分业务环节的规范性监管，不涉及重大违法违规，公司经营状况正常，存量客户服务及长期持续经营能力不受影响。针对违规行为，公司已制定五大整改方案：严肃处理涉及违规的个别人员，开展专项合规教育培训；强化营销全流程管控，遏制误导性宣传；加强直播内容全链条管理，确保信息真实可靠；健全合规风控体系；明确业务操作边界，严禁未登记备案人员提供投资建议。

值得注意的是，九方智投并非首次因合规问题被监管关注。2025 年 2 月，其曾因 " 无投顾资质员工提供投资建议、部分营销宣传存在误导性表述 " 被上海证监局责令改正。此次违规属于 " 累犯 "，反映出公司在合规管理上存在深层漏洞。据统计，2026 年以来已有 5 家投资咨询机构因误导性宣传、未登记人员提供建议等类似违规被各地证监局暂停新增客户 3 - 6 个月，监管层强调投顾机构需强化合规意识，规范营销行为，保护投资者合法权益。