作者 |   田思

编辑 |   蒋波

光伏寒冬还会持续多久？近期，随着光伏上市公司 2025 年业绩预告相继发布，关于这个问题的讨论又多了起来。

据统计，仅晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、通威股份、TCL 中环、爱旭股份、钧达股份、大全能源 9 家光伏龙头，预亏额就合计最高达到 500 亿元。有媒体预测，整个光伏行业总亏损有望超过 600 亿元。

尽管亏损依然严重，但需要注意的是，行业生态已悄然生变。一方面，政策反内卷持续走向深入，反对低价竞争、恶性竞争的行业共识正让整个行业发生脱胎换骨的变化；另一方面，光伏产业链各环节价格在持续回暖，组件价格开年之后多次上调……

这些迹象表明，光伏行业已经走在了复苏向好的路上。在经历 2025 年巨亏的这 " 最后一跌 " 后，光伏行业 2026 年将轻装上阵，回归健康高质量发展之路。

产业链价格已全面回升

2026 年开年，光伏组件价格迎来大范围回升。

晶科能源、晶澳科技、天合光能、TCL 中环纷纷多次上调组件报价。其中，晶澳科技组件月内累计涨幅最高达 0.16 元 /W，晶科能源部分高端 TOPCon 组件逼近 0.9 元 /W。而天合光能经过三次价格上调，轻质单玻组件已率先突破 1 元 /W 大关，达到 1.08 — 1.12+ 元 /W。

反映到市场成交数据上，Infolink 统计显示，截至 2 月 5 日，国内双面双玻 182 及 210 系列 TOPCon 组件成交均价为 0.739 元 /W，相比 1 月初，上涨 4.1 分 /W。

导致本轮组件价格上涨的直接因素是出口退税政策取消。1 月 8 日，财政部、国家税务总局发布公告，自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税。公告一出，立刻引爆行业 " 抢出口 " 热潮。为了赶上最后一波退税福利，很多原本计划提前放假过年的光伏企业重又恢复开工。

此外，本轮组件价格上涨更重要的原因，是 2025 年以来原材料价格上涨带来的传导影响。

2025 年下半年，在官方旗帜鲜明地发出 " 反内卷 " 声音后，硅料价格走上触底回升通道，以 N 型致密料为例，其成交均价从 6 月下旬的 3.15 万元 / 吨涨至 2026 年 1 月下旬的 5.53 万元 / 吨，涨幅超过 75%。受硅料涨价影响，硅片价格也在近 7 个月内上涨 4 — 5 毛钱 / 片，累计涨幅约 40% — 52%。

作为电池片及组件电极关键原材料的银浆，成本也在过去一年持续疯涨。银价从 2025 年初的 7.5 元 /g 狂飙至 2026 年 1 月的 27.6 元 /g，一年时间翻了 2.7 倍。银浆也超越硅料，晋升为组件第一大单项成本来源，到 2026 年 1 月银浆成本占比更是达到硅料的 2 倍。

硅料、银浆均为组件核心原材料，2025 年 12 月，两者在组件的成本中合计占比为 31%。两大核心原材料的暴涨带动了下游价格的回升。电池片价格从 2025 年 7 月初的 0.23 — 0.24 元 /W 涨至 1 月底的 0.41 — 0.45 元 /W，累计涨幅 78.3% — 87.5%。

近日，中国光伏行业协会也发布了 2026 年 1 月的光伏组件成本价，当银价为 25000 元 / 公斤（2.5 元 /g）时，组件的全成本价为 0.866 元 / 瓦（不含增值税、质保费用等）。

对于整个产业链的涨价，行业反应如何呢？

目前，在央国企组件的集采招标中已出现超过 1 元 /W 的报价。2 月 11 日正式开标的华电集团 2026 年 8GW 光伏组件集中采购项目标段一 ( 高效组件 ) ，最高单价 1.018 元 /W，平均单价为 0.8831 元 /W，25 家投标企业中有 9 家报价超过 0.9 元 /W。标段二（常规组件）31 家投标企业中有 15 家企业报价超过 0.85 元 /W, 最高报价则超过 9 毛钱 /W，达到 0.923 元 /W。这意味着组件价格的上涨已被下游客户普遍接受，价格上涨有较强支撑。

政策反 " 内卷 " 重塑行业生态

光伏市场整体向好回升背后，是政策反 " 内卷 " 让行业生态得到重塑，重点政策击中了行业困境的核心症结，其中影响最大有三个：

一是国家明确了要以市场化、法制化手段反内卷。

继 1 月初国家市场监管总局叫停硅料收储和限产限价之后，1 月 28 日，工信部党组书记、部长李乐成在光伏行业企业家座谈会上再次强调，各部门要以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。也要依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业 " 内卷式 " 竞争。这是对光伏行业反内卷的重大纠偏——接下来，沿着市场化、法制化方向反内卷，行业的产能出清将有望加快。

二是执行了 13 年的光伏产品增值税出口退税政策，将于 4 月 1 日划上 " 休止符 "。

终结出口退税，一度被外界解读为光伏行业大利空，但实际上，这是行业企业喜闻乐见的政策。因为这意味着中国光伏产品将褪去政策保护外衣，在海外市场开始 " 凭实力吃饭 " 的时代。那些技术落后、成本控制能力差，完全靠吃退税的光伏企业，将在市场竞争中加速淘汰出局，这对行业是好事情。

三是国家鼓励知识产权保护和激励创新，是最行之有效的破 " 内卷 "。

2025 年 12 月 31 日，国家知识产权局与工业和信息化部联合发布《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》（以下简称《意见》），明确鼓励企业聚焦关键及前沿技术做好专利布局，并建设产业知识产权运营中心，按市场化原则组建专利池，促进专利协同转化的同时，还加强了对专利的多方保护，涉及强化知识产权风险监测预警、纠纷行政裁决高效处理、知识产权协同保护、多元化纠纷解决等。

值得注意的是，《意见》还提出，强化招投标中的侵权规制，央国企坚决杜绝制售、使用侵犯知识产权商品的行为。这将堵住侵犯知识产权的企业的销售出口，有利于引导采购方共同努力来保护创新生态。

"《意见》的本质是通过知识产权强保护，推动产业从价格竞争转向技术竞优，构建‘研发创新—专利保护—价值转化—再投入研发’的良性循环，这正是破解‘内卷’的关键所在。" 北京市社会科学院副研究员王鹏在接受媒体采访时表示。 

实际上，知识产权保护意识薄弱正是导致光伏行业 " 内卷 " 严重的一大根源。在 2020 — 2023 年这波上行周期中，大量资本涌入光伏行业，他们靠着技术抄袭、简单复制并快速扩充产能，导致行业出现严重的同质化竞争并催生出残酷的价格战。

因此，此前行业反 " 内卷 " 所聚焦的限产能和控价格很可能是治标不治本的，因为没有从根源上堵住低价同质化竞争的根源。推动过剩产能出清，加强知识产权保护、拉高行业技术门槛，杜绝新技术在行业内快速被复制模仿，才是正解。

当国家推出的反内卷政策愈发精准而有力，拳拳打到七寸上，那么困扰光伏行业的顽疾将被清除。2026 年，中国光伏行业有望彻底告别恶性竞争、低价竞争，迎来健康可持续发展的新时期。

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