一笔规划超 3 年、总投资额预计最高可达 13 亿元的新能源项目，最终还是按下了 " 终止键 "。

2 月 10 日晚间，铭利达（SZ301268）发布公告，宣布终止其在广东肇庆投资建设的 " 新能源关键零部件智能制造项目 "，公司将此举归因于对当前市场环境的研判及公司战略发展布局的调整。

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值得注意的是，《每日经济新闻》记者查询发现，该项目自 2022 年 12 月起分两期签约，原计划面向新能源汽车、光伏及储能等热门赛道，但签约至今已超过 3 年，项目仍停留在 " 前期筹划阶段 "。

实际上，铭利达此前规划了多个项目布局，肇庆项目是其中之一。该企业 2023 年时曾介绍，除原有生产布局外，公司加速在国内包括江西、安徽、重庆、广东肇庆、湖南益阳等地的产业布局。记者还发现，其重庆铭利达新工业园二期近日宣布建成。

此外，铭利达近两年来业绩不振，继 2024 年亏损 4.69 亿元后，公司预计 2025 年再度亏损 1.7 亿元至 2.3 亿元，将连续两年录得亏损。

总投资额最高为 13 亿元

根据铭利达 2022 年 12 月发布的公告，其全资孙公司肇庆铭利达科技有限公司（以下简称肇庆铭利达）与肇庆高新技术产业开发区管理委员会（以下简称肇庆高新区管委会）签署投资合同，计划在肇庆高新区建设 " 新能源关键零部件智能制造一期项目 "。该项目拟投资最高不超过 10 亿元（其中固定资产投资 3.5 亿元），规划用地约 45 亩，主要生产新能源汽车电池管理系统、电机控制器、光伏逆变器、储能等产品及其精密结构件等。

约半年后，2023 年 5 月 31 日，铭利达再次公告加码投资，宣布肇庆铭利达与肇庆高新区管委会签署二期项目投资合同，计划再投资 3 亿元，建设 " 新能源关键零部件智能制造二期项目 "，该项目位于一期项目以西，规划用地约 60 亩。

据此统计，两期项目合计规划用地约 105 亩，总投资额最高达到 13 亿元。可见，对于铭利达而言，肇庆新能源项目曾被寄予厚望。

按照最初设想，项目一期应在 2023 年 6 月底前开工，2024 年 12 月底前竣工投产，于 2027 年 12 月底前实现达产；二期项目也计划于 2023 年 7 月底前完成供地，此后 6 个月内开工，开工之日起 18 个月内实现竣工、投产，投产之日起 18 个月内实现达产。

然而，时至今日，这个庞大的投资计划却始终未能破土动工。在 2026 年 2 月 10 日晚间所发布的终止公告中，铭利达表示，该项目至今仍处于建设前期筹划阶段，因此终止不会对公司业绩及财务状况产生重大不利影响。

对于终止投资的原因，铭利达解释称，是 " 基于公司对市场环境的研判及战略发展布局的调整，为更好整合公司现有资源，优化资源配置，降低公司投资风险 "。

与终止肇庆项目不同，《每日经济新闻》记者发现，同在 2 月 10 日，铭利达在其公众号 " 铭利达 MINGLIDA" 上发布了 " 重庆铭利达新工业园落成典礼圆满成功 " 的文章，宣布近日其重庆铭利达新工业园二期建成。

2025 年预亏超 1.7 亿元

终止肇庆项目，只是观察铭利达所处行业的窗口之一，翻看铭利达的财务状况也可发现，该公司正面临业绩困境。

作为一家 2022 年 4 月才登陆创业板的公司，铭利达在上市当年（2022 年）实现归母净利润 4.03 亿元，2023 年便下滑至 3.20 亿元，而到了 2024 年，业绩更是 " 大变脸 "，由盈转亏，亏损额高达 4.69 亿元。

中证鹏元在 2025 年 6 月发布《关于铭利达债券跟踪评级报告》，其中提到，铭利达所在的细分行业竞争激烈，尤其是新能源汽车结构件板块，2024 年公司汽车板块毛利率同比下降 6.95 个百分点；同时，光伏核心客户订单量尚未恢复导致单位成本上升，光伏板块毛利率大幅下降 11.50 个百分点。此外，2024 年公司为优化产能布局，关停两家生产基地，计提较大规模资产减值损失以及财务费用快速增长，综合影响下，公司盈利能力大幅下滑，出现大额亏损。

铭利达最新发布的业绩预告显示，其亏损仍在持续。根据 2025 年度业绩预告，铭利达 2025 年归母净利润预计亏损 1.7 亿元至 2.3 亿元，虽相较于 2024 年的亏损额有所收窄，但也已是连续第二个完整会计年度录得亏损。

对于持续亏损，铭利达在业绩预告中给出了多方面解释。首先是海外基地建设带来的高昂成本，铭利达称由于客户项目开发周期长、需求变化及国际贸易政策等因素，海外产能未能有效释放，导致相关成本费用较高，处于持续亏损状态。此外，包括光伏行业周期、较高的财务费用等也影响了公司的盈利水平。

每日经济新闻